房地产融资已经明显松动

燃情岁月

房地产融资已经明显松动

        从盘面看：昨日地产股表现优异，至收盘时板块涨幅达5.93％，为A股涨幅最大的板块，金地集团，华发股份，滨江集团，中粮地产等多家公司涨停。

        从昨日关于地产行业的信息来看：据传，温总理同意将设立粤港澳经济区提到中央层面考虑，如果设立粤港澳经济区，这将是珠三角房地产市场的一个利好因素。

        目前房地产行业调控的舆论导向有放松迹象：之前，两大房地产协会和深圳房地产研究中心都曾提出“适时调整房地产调控政策，适度放松银根”等政策建议。而在上周六银监会召开2008年年中工作(电视电话)会议上，刘明康主席表示“要满足正常合理的房地产信贷需求,科学地支持房地产业健康发展”。此次是银行系统和官方高层对房地产行业的最新态度。我们认为，房地产信贷政策下半年可能会有所调整，预计局部调整的重点是住房消费信贷方面的政策，而开发贷款方面放松的可能性不大。目前新房市场的成交情况仍旧比较平淡，信贷政策的调整有望激活市场。

        另外，房地产公司的资本市场融资已经明显松动：前期已有栖霞建设，冠城大通，招商地产等多家地产公司增发顺利过会。23日证监会公告，金地集团拟增发7.2亿股（拟募集资金不超过85亿）的方案将于下周一（7月28日）上会，我们认为金地本次增发过会的可能性较大。资本市场融资渠道的放松将有利于地产龙头企业在行业调整期获得宝贵的发展资金，改善企业现金流状况，未来将获得更快的发展速度。
    近期多家地产公司公布了超市场预期的08年中报，滨江集团中报每股收益0.7，拟10转增10；保利地产中报每股收益0.42元；苏宁环球每股收益0.73元，拟10送9派1元。地产公司良好的中报业绩，给市场带来一定的投资信心。
        从地产股的估值水平来看：目前已处于价值投资区域，我们重点跟踪的开发型地产公司平均08年动态市盈率不到14倍，招商地产，金地集团的股价相对每股NAV折价20％以上。我们认为，如果信贷能得到放松，地产股将有一波较大幅度的反弹，反弹力度的大小，关键还要看银监会后续是否有实质性措施出台。
        我们建议超配房地产细分行业龙头公司：给予保利地产，金地集团，招商地产，万科，荣盛发展，冠城大通，华发股份，陆家嘴，浦东金桥，张江高科“买入”评级。近期我们也在密切跟踪房地产市场和信贷政策的情况，正在考虑是否将房地产行业的投资评级由“中性”调为“看好”。
        风险因素：信贷政策放松的预期落空，房地产市场销售依然疲软。

woniu

那些非上市公司该怎么办呢m

toprick

今年又收紧了

msdc2008

现在再看看，恍如隔世呀