财务管理知识点

lanmay

第一章：总论

l 企业财务管理体制的核心是：产权管理；企业财务管理体制的核心问题是如何配置财务管理权限；企业内部相互间关系的处理的基本依据是：产权制度。

l 企业管理组织形式：U型——按职能部分划分；M型——事业部划分（非独立法人）；H型——母子公司（独立法人）。

l 金融工具：股票、票据；衍生金融工具：远期合约、互换、掉期

l 财务管理的目标：企业利润最大化【无考虑资金时间价值、风险】、股东财富最大化【考虑资金时间价值、风险，较适于上市公司】、企业价值最大化【考虑了资金时间价值、风险，但不容易量化】

lanmay

第二章：预算管理
成本弹性预算：区分固定成本和变动成本，按产量变动编制预算。y=a+bx
现金预算：销售每月收现比率、变动成本比率、制造费用付现成本、银行借款倍数限制（现金最佳筹措金额）、利息归还、经营性现金收支、资本性现金支出

lanmay

第三章：筹资管理
优先股属于自有资金，其股利税后支付，不具有税盾作用；但优先股股利固定，所以兼有债券的性质，具有杠杆作用。
反抵押条款：一般发行信用债券的企业不得将财产抵押给其他债权人。
流动负债成本低、风险高；
银行借款实际利率，补偿性余额法计算：名义利率/(1-补偿性余额比例)；贴现法计算：名义利率/(1-贴现率【即名义利率】)
放弃现金折扣的成本计算：资金成本率=[折扣的百分比/（1-折扣的百分比）]×[360/（信用期-折扣期）]×100%；例“1/20,N/50”，[1%/(1-1%)]/30*360
计算投资收益率【即投资利润率，静态指标，不考虑资金时间价值，收益无须折现】：(卖出价-买入价)/买入价
评估债券购买价是否合算：对购买后将获取的现金流入按市场利率进行折现，并与购买价对比，高于购买价的即合算。
融资租赁：租金总额【实际指期初现值或成本总额：设备成本+融资成本+租赁手续费】、每期租金【等额年金法：租金总额/年金现值系数】、租期的计算【租金总额/每期租金】
即付年金现值系数：(P/A,i,n-1)+1；即付年金终值系数：(F/A,i,n+1)-1
剩余股利政策；低正常股利加额外股利政策；固定股利政策；固定股利比例政策；固定股利增长政策
固定股利增长模型；D0为评价时已经发放的股利; g为股利每年的增长率;K是资金成本率;P是股价;；f是筹资费用率
资本资产定价模型KS=RS=Rf+β(Rm-Rf)；Rf指无风险报酬率；Rm指市场平均报酬率
银行借款资金成本率=；i年利率；T所得税率；f筹资费用率
债券资金成本率=；I年利息；L筹资总额
边际资本成本：追加筹资的成本，以个别资本成本*目标资本结构
息税前利润【EBIT】；每股收益无差别点；财务杠杆【DEL=EBIT/(EBIT-I)】；经营杠杆【DOL=(EBIT+F)/EBIT】，F为固定成本；复合杠杆【DEL*DOL】；边际贡献【EBIT+F，销售收入-变动成本】
资金习性预测：y=a+bx；计算：高低点法求b然后求a【b=】；线性回归法求a、b公式【∑Y=na+b∑X ；∑XY=a∑X+b∑X2】

lanmay

第四章：投资管理
原始投资=建设期投资+垫付运营资金；固定资产投资=固定资产原值+资本化利息；项目总投资=原始投资+资本化利息
NCF净现金流量【未折现的现金流，分年统计，如NCF0、NCF1等】；NPV净现值【流出流入的折现的现金流合计】，净现值最高的投资必然是最佳的投资
获利指数【也叫现值指数】PI=投产后各年净现金流量的现值合计/原始投资的现值合计=1+净现值率(净现值/原始投资的现值合计)
内部收益率IRR：使净现值为0的折现率；一般用插值法计算：(IRR-IRR1)/(IRR2-IRR1)=(0-NPV1)/(NPV2-NPV1)
差额内部收益率【先计算差额NCF，然后推算差额内部收益率】：适合原始投资额不同的多项目选择【典型：固定资产改造】；年等额净回收法【NPV/年金现值系数】：既适合原始投资不同、也适合项目计算期不同【公式：该方案净现值/年金现值系数】。
计算净现金流量增量=增加的净利润+非付现成本(折旧、摊销等)
年金现值系数P/A与资本回收系数A/P互为倒数。
静态指标【不考虑资金时间价值】：静态投资回收期、投资利润率
递延年金系数公式：(P/A,i,m+n)-(P/A,i,n)或(P/A,i,m)*(P/F,i,n)；n为递延年数；m为年金出现次数

lanmay

第五章：营运资金管理
年赊销净额=年赊销额-现金折扣；信用成本前收益=年赊销净额-变动成本；平均收现期=预计使用现金折扣的百分比*相应的天数；应收账款机会成本=(年赊销额/360*平均收现期)*变动成本率*资金成本率【括号中是“应收账款平均余额”】；信用成本=应收账款机会成本+坏账损失+收账费用；信用成本后收益=信用成本前收益-信用成本
维持应收账款所需的资金额=应收账款平均余额*变动成本率
最佳现金持有量=；T指资金需求总量；F指每次转换费用；K指单位资金机会成本；
经济进货批量；T指耗用总量；F指每次进货费用；K指单位存储成本；经济进货批量下相关总成本=；经济进货批量下平均资金占用额=经济进货批量*单位货物成本/2；最佳进货批次=耗用总量/经济进货批量
再订货点：需要订货时的库存量，=日消耗量*提前天数+安全库存
保本储存天数=(卖价-买价-固定费用【如一次性经销费、税金及附加】)/(变动费用【如利息、保管费】)；保利储存天数=(卖价-买价-固定费用【如一次性经销费、税金及附加】-目标利润)/(变动费用【如利息、保管费】)；到货数天后售出的盈亏；保本储存天数后数天的亏损。
H=3R-2L；R现金余额最优返回线；L最低现金持有量；H最高现金持有量； ；i是有价证券的日利息率（现金日机会成本）；b是有价证券的每次固定转换成本; δ是公司每日现金流动的标准差

lanmay

第六章：收益与分配管理
除息日起，股利权与股票分离
工资率差异：指耗费差异；工时差异：指效率差异
剩余收益=投资额*(实际利润率-目标利润率)
发放股利后，所有者权益内部结构与数值的变化；发放股票股利，结构变化，权益总额不变；发放现金股利，权益总额减少
分配股利后，股价的计算
股票分割后，其面值相应也分割
不同股利分配政策下，股利的计算【增加投资后，内部融资的比例决定了股利的金额】
计算成本差异：直接材料【量差、价差】、直接人工【效率差、工资率差】、变动制造费用【效率差、耗费差】，用两差异法【先量差、后价差，(实计)计、实(实计)】；固定制造费用，用两差异法【耗费差异、能量差异】和三差异法【耗费差异、能力差异、效率差异】
固定制造费用两差异法：耗费差异=实际工时*实际单费-能力工时*计划单费；能量差异=(能力工时-计划工时)*计划单费
固定制造费用三差异法：耗费差异=实际工时*实际单费-能力工时*计划单费；能力差异=(能力工时-实际工时)*计划单费；效率差异=(实际工时-计划工时)*计划单费
边际贡献=收入-变动成本；边际贡献率=边际贡献/收入
作业成本法成本节约：作业消除、作业选择、作业减少、作业共享

lanmay

第七章：税务管理
研发项目须先立项并报税务机关批准确认，年度终了后在规定期限内报经税务机关审查批准【研发费用此举方可加计扣除或加计无形资产成本】
以旧换新除金银首饰外，须按新货同期销售价确定应税销售额，不得扣除旧货价格
利息税盾=债务*银行利息率*所得税率
向银行以外的个人或机构借入资金的利息，不得超过该债务从银行借入的同期利息
营业税税率5%；城建税税率7%【市区7%、县城和镇5%、其他地区1%】、教育费附加税率3%【以增值税+营业税+消费税为税基】；印花税0.05%【股权转让时的】
土地增值税的计算（一）增值额未超过扣除项目金额50%　　土地增值税税额=增值额×30%　　（二）增值额超过扣除项目金额50%，未超过100%的土地增值税税额=增值额×40%－扣除项目金额×5%　（三）增值额超过扣除项目金额100%，未超过200%的土地增值税税额=增值额×50%－扣除项目金额×15%　（四）增值额超过扣除项目金额200%　土地增值税税额=增值额×60%－扣除项目金额×35%【公式中的5%，15%，35%为速算扣除系数】
以无形资产、不动产投资入股的，不征营业税；股权转让时也不征营业税，暂免征土地增值税，但须缴纳印花税0.05%
销项的计算、视同销售的认定【产品用于福利等】；进项的计算、不可抵进项的认定【材料用于福利等】
计算增值税、营业税、消费税后，记得计算城建税、教育费附加！！
接收捐赠增值税、附加、所得税的计算：接收捐赠全额纳税【含进项税】
可税前列支的限额：职工福利费14%、职工工会经费2%、职工教育经费2.5%
招待费的税前列支限额：发生额的60%与营业收入0.5%的较低者；收入中不得包括营业外收入【如商标权转让、固定资产转让、捐赠收入、债务重组收益】

lanmay

第八章：财务分析与评价
财务综合分析方法：杜邦分析法、沃尔比重分析法
净资产收益率是企业获利能力指标的核心，也是杜邦财务分析体系的核心指标
资产负债率=负债/总资产，侧重分析债务偿还的物质保障程度；产权比率=负债/所有者权益，侧重揭示财务结构的稳健程度
流动比率=流动资产/流动负债；速动比率=速动资产/流动负债；速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用
净资产收益率=主营业务净利率*总资产周转率*权益乘数=净利润/销售收入*销售收入/总资产*总资产/所有者权益【此为杜邦评价体系的计算公式，式中总资产、所有者权益一般指全年平均数】
权益乘数=
偿债能力指标【资产负债率、已获利息倍数】；获利能力指标【净资产收益率、总资产报酬率】；运营能力指标【总资产周转率、流动资产周转率】；发展能力指标【营业增长率、资本积累率】
沃尔比重评分法：各项指标的得分=各项指标的权重*(指标的实际值/标准值)
因素分析法：包括连环替代法、差额分析法、指标分解法、定基替代法
每股收益、每股净资产、市盈率

lanmay

考友们一起加油