股指期货继续滞涨 空军司令国泰君安又加空单

嫦娥一号

2010年07月15日 11:01张佳昺新闻晨报



　　昨日A股冲高回落，沪深300指数最终以上涨0.72%报收于2653.61点，而股指期货依然继续滞涨。
　　两个近期合约中，IF1007合约上涨0.57%报收2647点，期现货价差为-6.61点，全日成交209930手，未平仓合约数为10544手，较上一交易日降低3679手；而IF1008合约则上涨0.32%报收2654.6点，期现货价差为0.99点，距离负价差不过一步之遥，全日共成交122159手，未平仓合约数为15320手，较上一交易日增加6514手。昨日IF1008合约的未平仓合约数已经超过IF1007合约，从以往规律来看，今日IF1008合约的当日成交手数就有可能亦超过IF1007合约。

　　至于另两个远期合约，IF1009合约上涨0.35%报收2668.8点，期现货价差为15.19点，全日共成交1356手，未平仓合约数为1308手，较上一交易日增加96手；IF1012合约则上涨0.41%，报收2710.80点，期现货价差为57.19点，全日共成交2539手，未平仓合约数为3253手，较上一交易日增加55手。
　　中金所披露的持仓数据显示，前期空军司令国泰君安在IF1007合约上持有的多单数为1816手，较上一交易日减少547手；而持有的空单数则为2557手，较上一交易日减少459手，两相抵消后的净空单数位741手，较上一交易日继续上升。显然谨慎做空依然是近期国泰君安客户们的选择。
　　融资融券方面，沪深两地交易所在13日合计新增融资额1.647亿元，当日偿还额为6845.4万元，使得融资余额由12日的19.033亿元增加至19.996亿元。而融券余额则小幅微升至2231万元。个股方面，中国太保
继续一枝独秀，当日新增融资买入3657.6万元，而当日融资偿还额仅为336.7万元，由此中国太保的总融资规模达到1.736亿元；此外宝钢股份
出现1843.7万元的融资买入，当日无融资偿还。
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　　期指将迎“三次交割” 今日移仓至为重要
　　明日股指期货将迎来上市以后的第三次交割。截至14日，将要交割的7月合约尚留1万多手持仓，涉及多空双边资金约为33.4亿元。今日能否实现大幅减仓，在交割日前主力能否顺利从7月合约撤走，成为交割日能否安全度过的关键。据统计，前两次交割日大盘是“一涨一跌”，呈现出完全迥异的走势。业内人士表示，届时期指对于现货的带动作用不会很大，但在心理层面上的影响需要引起重视。
　　11亿资金已撤出7月合约
　　昨日股指期货合约均小幅上涨，主力IF1007收报2647.00点，涨15.00点或0.57%，盘中最低至2630.0点，最高至2679.2点。该合约持仓量全天基本维持在1.5万手左右，日内最高持仓为1.7万手，收盘时持仓量为1.1万手，较前一个交易日下降26%。全天成交21万手，比前一个交易日大幅减少6万手，减幅约为22%。
　　种种迹象显示，主力资金已经不在即将交割的7月合约上“恋战”了。而8月合约的持仓量昨日猛增6514手达1.5万手，已经超过7月合约。不出意外的话，今日8月合约的成交量也将超过7月合约，成为主力合约。
　　以前后两个交易日的结算价和持仓量计算，按照20%的保证金水平，则14日一天之内有11亿元资金流出7月合约。剩余资金的大部分应该在今日有序撤出。
　　今日移仓很关键
　　业内人士表示，所谓的“到期日行情”是否会对市场产生影响，最重要的指标就是将交割合约的持仓量。如果没有如期减仓，则滞留资金可能会造成一定波动，从而影响现货市场。因此，今日1007合约内的资金能否有序撤出很重要。
　　据统计，5月合约到期时，沪深300现指上涨了1.57%；6月合约到期时，沪深300现指下挫了1.7%。同时数据显示，5月合约同期(交割周周三)的持仓量是其最高持仓量的10%左右，6月合约同期的持仓量是其最高持仓量的55%左右。显而易见，6月合约在交割前的移仓速度较5月来得慢。目前来看，7月合约的持仓量只占其最高持仓的40%左右，在移仓上要比6月合约来得顺利。
　　从持仓排名来看，7月合约的多空主力都在积极减仓，例如国泰君安减持了507手多单和252手空单，长城伟业也是双向减仓。主力已经开始在8月合约上主动布局。
　　“到期日行情”概率不大
　　东方证券分析师高子剑表示，从价差和持仓量的表现看，7月合约都较为平稳，不大会出现“到期日行情”。
　　“到期日行情是指临近股指期货到期日时，某些现货股票市场会出现股价剧烈波动和成交量明显放大的异常现象。”海通期货分析师王娟表示，到期日行情形成的内在根源是股指期货的现金交割制度，而我国股指期货交割制度的安排有利于弱化到期日效应。6月合约到期时的下跌，是由于当天恰有利空消息发布，与到期日效应并无很大内在联系。“目前，7月合约的移仓有序进行，到期日会比较平稳，但到期日效应对投资者心理层面的影响还是存在的。”（上海证券报 叶苗）