中金：预计年底之前资金面和基本面难有大改观

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中金公司最新晨会纪要︰周四A股市场遭受重创,上证综指失守3200点整数关,并跌至近三周以来的收市新低。我们认为年底前资金面偏紧的状况没有大的改变,使得股指难以有大的向上空间。央行周四在公开市场发行了1100亿元三个月期央行票据,和700亿的正回购,从而使得本周再度实现资金净回笼,为连续第十周净回笼资金;同时,新股发行持续加速,加上机构投资者在年末获利兑现,均打击市场流动性陷入紧张格局。而另一方面,美元汇率自12月份以来持续回升,也刺激了部分海外资金从香港等地资本市场流出,自12月以来,美元指数累计升幅已高达4%,至近三个月以来的新高,而港元汇率则跌至近七个月低位,资金流出香港市场的趋势极为明显,近期港股市场紧随港汇持续回调,对A股投资者的信心也构成了较大冲击。往后看,年底之前我们预计资金面和基本面难有大的改观,操作上仍然建议以谨慎性为主,配置趋于确定性更高的品种,包括我们前期持续推荐的通胀和消费两条投资主线,未来受益于创新性的产品推出的券商股,以及房地产市场建设保持强劲的情况下,房地产的上游行业,包括钢铁、建材、建筑、工程机械等行业的投资机会。

消息面上,中国财政部等五部委周四稍晚发布通知,明确土地受让人拿地首次缴纳比例不得低于全部土地出让价款的50%,并明确开发商拿地后分期缴纳全部土地出让价款的期限原则上不超过一年,这表明国务院常务会议稍早决定将继续综合运用土地、金融、税收等手段,加强和改善对房地产市场的调控开始进一步推进,这个消息或将继续使得房地产板块受压,但我们认为投资者可进行逢低买入。上汽与美国A123合资建立车用电池系统公司的消息,可能会刺激新能源汽车用锂电池相关板块的股价表现,建议关注杉杉股份(600884-CN)、佛塑股份(000973-CN)、江苏国泰(002091-CN)等相关产业链上的优势公司。