四大行上调外币存款利率 资金趋紧缓解却增融资成本

风月无边

　　近日，四大国有银行集体完成了年内外币小额存款的首次利率上调。专家分析，外汇贷款需求旺盛而存款额度不足，商业银行持有的外币资金紧张，是这次加息的内在动因。

　　四大行上调外币存款利率

　　据了解，中行于17日宣布上调美元和欧元两个币种的存款利率，以一年期存款为例，美元和欧元的利率分别从原先的0.75%和0.85%调整为0.95%和1.00%，上调幅度分别为0.2和0.15个百分点。不过，港币存款利率则维持不变。

　　至此，四大国有银行完成了年内外币小额存款的首次利率上调。

　　从四大行调整后的利率水平看，一年期存款利率中，中行美元利率略低，为0.95%，工行和建行居中，为1.00%，农行最高，为1.05%；工、建、农三大行欧元和港币利率相同，都为1.10%和0.70%，而中行则为1.00%和0.45%。业内人士表示：这一调整对手头持有外币的市民有着积极的意义，因为外币小额存款今年“跌跌不休”的情况将得到逆转，身价开始上涨了。

　　事实上，３月份以来，外汇贷款就开始大幅增加，尤其是６月份，新增外汇贷款高达３７２亿美元。

　　值得注意的是，今年以来包括四大行、部分股份制银行在内的多家银行多次下调过外币存款利率，每次下调公告中都强调是因为国际利率走势的变化，但此次上调却没有相应的说明。

　　贷款需求旺而存款额不足

　　银行相关人士表示，目前各家银行执行的外汇存款利率存在较大差别，主要原因是央行只规定其利率上限，只要利率在上限之下就是合理的，各家商业银行可根据各自情况进行调整。一般来说，中小银行为了吸引外币存款会将利率定得较高，而大银行由于资金充裕，其外币存款利率相对较低。因此，尽管现在四大行上调了小额外币存款利率，但目前中小银行和城商行的小额外币存款利率仍具有优势。民生、兴业、浦发等股份制银行的美元、欧元1年期利率均为1.25%，还是比四大行略高15-25个基点。

　　专家认为，在人民币升值的预期下，人们更倾向于贷外币存人民币，导致了银行体系内外币的供不应求。此番大银行联手加息，是希望用更高的利率吸储。

　　外汇专家陈炳才分析说，外汇贷款需求旺盛而存款额度不足，商业银行持有的外币资金紧张，是这次加息的内在动因。

　　陈炳才认为，由于人民币升值预期的增加，企业倾向于使用外币贷款，因为人民币升值将为企业日后还款带来汇兑收益，降低了企业的融资成本。而手头有外汇的企业或个人因为预期外币会相对贬值，在外币存款利率不高的情况下，倾向于结汇持有人民币。

　　商业银行所持外币资金紧张

　　央行信贷数据显示，我国8月份外币存贷款出现明显变化：当月金融机构外汇各项存款减少10亿美元，而当月外汇各项贷款增加192亿美元。在中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇看来，这一数据的减少，说明商业银行持有的外币资金已经出现紧张。

　　央行数据显示，3月份，外汇各项贷款增加43亿元。之后5个月，新增外汇贷款分别为70亿、154亿、372亿、110亿、192亿美元，增长十分明显。对此，光大证券报告指出，这足以说明，银行体系的外币流动性略显趋紧。

　　“一方面人民币升值预期的下降使得海外热钱流入兴趣大大减弱，使得企业、居民的结汇意愿随之下降；另一方面，外币贷款需求逐月增大。上述两方面原因让银行不得不通过加息来补充‘弹药’，吸收多一些存款，缓解外币流动性吃紧的局面。”相关专家解释道。

　　中国银行资深外汇分析师石磊也表示，8月份海外市场对人民币升值预期最低维持在0.5%左右，这与业内普遍认为的3%热钱才有动力流入的标准相差很远，这将使热钱流入兴趣大大减弱，同时企业、居民卖出外汇的意愿也在下降。

　　不光如此，近期外汇贷款的增加也加剧了这一缺外币现状。央行数据显示，从3月份之后，外汇贷款就开始陡然提速。3月，外汇各项贷款增加43亿元。之后5个月，新增外汇贷款分别为70亿、154亿、372亿、110亿、192亿美元，增长十分明显。

　　“虽然与企业海外并购积极性提高有关，但也不排除在信贷政策收紧的时候，企业利用银行外币贷款比人民币贷款利率低的情况进行套利。”郭田勇称。

　　在外汇贷款屡创新高的同时，外汇存款却出现急跌。今年7月份外汇新增存款首次出现负增长，减少7亿美元。8月这一趋势进一步扩大，当月新增外汇存款减少10亿美元。

　　“一方面外币贷款需求增加，另一方面居民、企业换汇以及外币存款两个渠道的外币供给减少，使得银行不得不利用提升利息来稳定外币供给，缓解外币流动性吃紧的状况。”安邦咨询公司李明旭认为。

　　“利率调高虽然会让银行付出更多的成本，但会起到吸储作用。”专家称。

　　专家预测，随着Ａ股市场的好转，新增外汇占款可能出现回升，银行外币资金吃紧的局面可得到缓解。

　　利率调高增加了银行的成本

　　业内人士指出，四大行对外汇存款利率的上调依然有空间。以美元一年期存款为例，四大行的利率在１％左右，而北京银行、民生银行、华夏银行等多家股份制银行的美元利率为１．２５％，渣打银行则高达１．３％。

　　尽管如此，另有专家认为，这种上调可能不会持续，欧美各国的“零利率”甚至是量化宽松的货币政策并没有改变，因此，国内银行不可能大幅度提高外币存款利率。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇指出，利率调高虽然能够缓解四大行外币头寸紧张，但也增加了银行的成本，贷款利率或将相应上调，最终会导致企业外币贷款的融资成本提高。