上市公司吸收合并的案例研究---2

杏雨财税

2、现有的吸收合并方案是一个兼顾两家上市公司，二元结构股权，四方流通股东和非流通股东利益的一个最终选择或放弃方案，并特别设置了现金选择权。　　3、两个股票估值方法，两个折股比例。流通股主要是市场价格作为估值标准，而非流通股主要是以?资产作为估值标准，而采用了两个折股比例是将非流通股和流通股分割成两个独立的市场来考虑,通过两个不同的折股比例来反映两种价值评估标准。
　　4、程序履行比较周密。两家公司在重整期间，为锁定风险、防范通过套利投机，长期停牌。
　　5、回避制度下，合并方案获股东大会通过，债权债务处理相对透明。
　　三、动因
　　1、为什么会有发生兼并行为?
　　中国入世，市场竞争加剧;
　　能源, 电讯, 金融服务, 汽车和服务领域的进一部开放;
　　行业合并成为争取更多市场份额的防御性战略。
　　为什么兼并行为得以实施 政府意图，国有企业改制的政府推动;
　　私有化进程改革，协同作用加深;
　　充裕的创业资本推动投资的高速增长;
　　技术融合成为发展的趋势;
　　减少重复功能以提高效率;
　　股东各方利益驱动;
　　证券市场的融资压力和企业再融资动力。

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