TA的每日心情 | 奋斗 2014-9-29 15:23 |
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签到天数: 97 天 [LV.6]常住居民II
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房企渡过了历史上最艰难的08年后,伴随房企进入09年的是银根紧缺的问题。在传统的银行借贷、股市受阻后,一些新的融资渠道,就即时应运而生,09年房企。4 U5 W 首先,从传统上的银行信贷来看,虽然中央政府与银监会均鼓励银行向有实力的房企借贷,但受目前的全球金融危机影响、外资纷纷出售中资银行股、与09年房地产市场仍然不容乐观来看,银行会比以前更加关注与重视风险管理的问题,对房企的借贷相信仍然会十分谨慎。所以,房企的这条传统融资之路,相信在09年会相当紧张,钱一般只会贷给大房企。. W$ N* 另一传统融资手法的股票市场,受08年一路下挫的行情影响,在09年也只有大公司才能完成。股票市场在07年成为房企最风光的地方,但08年受金融危机的影响,众多房企被迫放弃了上市计划(如恒大、龙湖、星河湾等)或减少发行的股本数。在09年房企新上市的可能会很低,但知名与有实力的上市房企增发股本的可能性仍然会存在。7 w, f" R" L0 o
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上述两种传统的融资手法在09年相信会集中在有实力的房企手中。传统手法受阻,新兴的手法就会应运而生,而其中一个新兴的手法就是发行公司债,如万科就发债约59亿元、保利有约43亿元、北辰有约17亿元、中粮有约12亿元。公司债的兴起,是其较传统的融资容易得多、风险较低、回报较高(如中湖债、北辰债、保利债的票面利率分别高达9%、8.2%、7%)、较受投资者欢迎。公司债在劣势中,已成为上市房企获取资金来源的重要手段,而且这种情况已有由一线房企向二线房企延伸的趋势,并且不再局限于A股房企,H股房企也可以发债融资,解决企业的资金问题。) v) c5 {" ?* ?' j/ G2 n
"信托的兴起主要是由于传统融资的受阻,而去年10月,高达68.9亿元的中信盛景星耀地产基金的成功推出,标志著信托融资的成功崛起。去年12月国务院更明确提出支持合理融资需求,以求扩宽房企的融资渠道,REITs就被央行提上议事日程。而相信在2010年前,REITs有很大机会会正式推出市场。REITs的快将推出,将有助房企融资。6 \9 w3 E- \( D6 `8 f
另一个新兴的融资模式就是民间借贷。在08年信贷紧缩的情况下,民间借贷被媒体广泛关注与报导。这主要是由于房企缺钱,而又融资无门;另一面的民间资本,则具有资金,但贷款利率极高;加上,这种民间借贷缺乏相关的规范与监管。而随著中央保经济增长,鼓励融资,央行更明确表示支持民间借贷的合法化,民间借贷有从地下走上地面的可能。在09年,民间资本将会成为中小房企的其中一个重要资金来源。
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