海通证券：反弹后劲有限

嫦娥一号

2009-12-01 10:17     海通证券

　　大盘出现报复性反弹的动力来自于两个方面，一是外围市场对于迪拜事件的看法初步显现出相应的态度，短期内没有进一步危险放大的迹象显露;二是基金月末净值排名的客观要求。因此，盘面的热点围绕在业绩增长确定的基金重仓品种上面，如家电、食品饮料、医药和零售等，这一状况估计随着基金月末净值效应结束也会有所改变。另外一个突出的板块是券商板块和股指期货概念板块，这与融资融券和股指期货的传闻有关，但这基本上可以视为事件性冲击因素的行情，并不能够持续。除此之外，盘面还有一些亮点，哥本哈根会议召开在即，美国、欧盟承诺碳减排目标之后我国也发布了目标，新能源板块范畴扩大，传统概念中的新能源股没有太大起色，但林业股以及铁路建设股成为低碳板块的新动力，该板块效应的扩张还是值得期待的，概念的扩张也有可能成为盘面中新的亮点。

　　中央经济工作会议对市场的影响并不明显，一方面是迪拜事件太过抢眼，另一方面也是因为会议的基调基本上已经提前消化了，会议的政策效应不会特别大，而一些外资投行对明年货币政策微调的预期以及有媒体对11月份新增信贷的预测都可能对大盘上行构成一定的压力。权重股的反弹动力不能期望太高，预计大盘短期小幅振荡盘整格局有望维持，上升和下跌都会比较谨慎。建议密切关注美元汇率以及金融地产等权重股走向。