内地房地产信托基金成为市场领跑者

勇者无敌

内地首只房地产信托基金(REITs)呼声渐高，截至10月19日，6只上市的香港房地产信托基金有4只跑输恒指，来自内地的越秀房地产信托基金成为领跑者，年初至今涨幅超过恒指涨幅近6个百分点。
　　WIND系统显示，截至10月19日，越秀房地产信托基金自年初起涨幅为59.22％，期间还有两次派息，较其他5只房地产信托基金优势明显，而恒生指数年初至今涨幅约为53.66％。近三个月来越秀房地产信托基金涨幅为11.76％，而近一个月来涨幅收窄，仅有0.76％。

　　另一只跑赢恒指的是冠君产业信托，年初至今涨幅高达58.65％，近三个月涨幅为23.6％，而近一个月涨幅也有8.91％。

　　而香港首只上市的房地产信托基金——领汇房产基金年初至今涨幅却跑输恒指，只有43.13％，近三个月涨幅仅有2.23％。阳光房地产基金年初至今涨幅为35％，期间也有两次派息，其中近三个月涨幅为23.53％。睿富房地产基金年初至今涨幅为9.85％，但近三个月近乎横盘。

　　实际上，越秀房产信托基金今年中期业绩并不算太好，基金单位持有人溢利1.29亿元，较2008年同期的2.27亿元下降43％，每股基金单位盈利12.13港仙，每个基金单位分派11.75港仙；但期内收入上升12.72％至2.62亿元。

　　但业内人士表示，越秀所拥有物业为广州物业，由于内地房地产市场的回暖，海外投资者青睐，越秀房地产信托基金表现领先不足为奇。而一些项目位于香港的房地产基金，由于商业地产需求不高及租金持续下滑，其收益前景并不明朗。

　　越秀房产信托董事长梁凝光指出，房地产信托项目回报率达8.5％，属相当高水平。而据越秀投资相关人士透露，除了上市时注入的广州白马大厦、财富广场、城建大厦，出于优先购买权的考虑，维多利广场西塔写字楼、珠江新城西塔项目、亚太世纪广场等物业也有望未来纳入越秀房地产信托基金。

　　对于香港房地产信托基金未来表现，瑞银证券表示，预计收租股将跑赢香港地产股及内房股，由于新股恐慌导致需求下降，以及10月份房屋销售放缓，房屋政策收紧仍有风险，对地产股依然采取防守性态度。 跟随市场的调高评级，将一篮子地产股的公平值目标调高0.5％，偏好涨幅落后的SOHO中国、人和商业及领汇。