房地产开发资本金比例提高

静天高云淡

国务院近日发出通知，适当提高钢铁、电解铝、水泥、房地产开发固定资产投资项目资本金比例。其中，房地产开发（不含经济适用房项目）均由20％及以上提高到35％及以上；钢铁由25％及以上提高到40％及以上。此举的出台意味着什么？

用大白话来讲，房地产开发固定资产投资项目资本金比例指的就是一个楼盘项目中，开发商自有资金所占的比例。这一比例把最低标准由原来的20％拉升到35％将会产生什么变化？购房者给记者的回答颇为耐人寻味。

已在城东某大盘置业的赵先生对房地产开发非常感兴趣。他告诉记者，昨天听到这一消息，先是高兴了一番，但高兴过后却是担心，担心国家的宏观调控能否落到实处。他随手举了个例子：一个总投资5亿元的楼盘，开发商自有资金达到1个亿时才能满足20％的底限。但现在绝大多数楼盘都是滚动开发，如果把5亿元的楼盘分成三期，一期总投资1个亿，则开发商只需投入2000万自有资金就达到要求。这其中的差别可就大了。很明显，资本金比例到底以什么为基数如果不明确，提高比例的约束很可能被架空。

开发商：有待细则出台

国务院的通知目前还只起到政策导向上的暗示作用。仁恒投资（南京）有限公司总经理助理厉方宏认为，下一步具体到各个城市怎么实施，不仅存在时间周期上的相应滞后，还有待相关细则出台。

厉方宏介绍说，总体上看，对于规模开发商来说，由于本身的实力雄厚，再加上银行的倾向与融资渠道的多样，房地产开发固定资产投资项目资本金比例提高并不会对其产生不利影响。而对于一些中小开发企业来说，则会面临较大的市场压力。江东房地产总经理李声琪也认为，对于注册资金只有1000万—3000万元的企业来说，今后则很可能会因为一时的资金链断裂而无法启动项目。

业内人士介绍说，银行贷款这条路行不通后，一部分中小企业为了生存，肯定会另寻自己的融资渠道。比如目前市场上就有基金公司专门解决企业的融资问题。记者了解到，早在央行212号文件发威时，开发商已开始借助多种方式绕过政策带来的资金壁垒，比如土地典当融资、信托融资、投资公司的贷款担保业务、为购房人贷款贴息等。

专家：一年左右房价将出现滞后效应

用经济杠杆进行宏观调控，这一通知的出台无疑提高了今后房地产开发的门槛。南京大学房地产信息研究中心秘书长葛扬教授告诉记者，目前不少专家认为房地产已出现过热苗头，而且结构不是非常合理。有资料表明，近20年来，中国经济发展翻了6倍，但资源损耗却翻了几十倍，人们生活水平提高在一定程度上建立在粗放型经济的基础之上。

葛扬分析认为，国家这时候出台通知，很可能是从一个新的发展观进行宏观调控。从全国来看，企业自有资金比例提高政策的实施，对一些大城市比如南京来说可能影响不大，但部分中小城市则会反映较为热烈。另外，由于政策的滞后效应，葛扬预测，在细则等具体实施之后，以南京的房价为例，近期不可能受到影响，但半年或一年左右，由于供给量的降低，房价将会受到相应波信。

结束发稿时，厉方宏特地打来电话告诉记者，通知的影响已在股市中引起了明显反应：自去年下半年来一直看好的股市昨天出现转折。

梁皓

没什么内容呀

shen20080311

现在是35%，过一阵就是40%了哈！！加强调控了