[财管] 中级财务管理常见疑难问题汇集（第2章） [复制链接]

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发表于 2009-9-11 05:48:01 |只看该作者 |倒序浏览

中级财务管理常见疑难问题汇集
第二章

1.为什么说“相关系数=1，在等比例投资的情况下该组合的标准差等于两种证券各自标准差的简单算数平均数”？
对于两种证券构成的投资组合而言，等比例投资指的是投资比例均为 1/2＝0.5，假设A的标准差为a，B的标准差为b，因为AB的相关系数为1，所以，AB组合的标差
＝（ 0.5×0.5×1.00×a2＋2×0.5×0.5×1.00×a×b＋0.5×0.5×1.00×b2）方
＝ 0.5×（a＋b）＝（a＋b）/2
＝两种证券各自标准差的简单算数平均数
2.资本资产定价模型中，Rf提高,为什么R会是等量的提高?（Rm-Rf）这个斜率也会跟着Rf的变化而变化,为什么会是等量提高呢?
对于资本资产定价模型，R＝Rf+贝他系数×（Rm－Rf）。Rm表示的是市场的平均收益率，等于无风险收益率加上市场的风险收益率，所以，如果Rf增大，那么Rm也会相应的增大，所以斜率是不会变化的。对于Rf增大，所以证券市场线是会向上平移的，也就是R会是等量的提高。

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