今日股市猛料点评

虚心的人

目录：
　　一、重要新闻点评
　　银监会主席刘明康表示下半年贷款增速将更加稳健
　　"九指齐发"有望引入500亿资金
　　中国中冶发行价上限5.42元/股 对应发行市盈率22.36倍
　　二、主力动向曝光
　　证券公司二季度大举调仓
　　新增10亿 主力资金9月猛"吃药"
　　三、今日股评家最看好的股票
　　大众交通、西山煤电、辽宁成大
　　
　　
　　 一、重要新闻点评
银监会主席刘明康表示下半年贷款增速将更加稳健
　　据报道，中国银监会主席刘明康6日表示，下半年人民币贷款增速将更加稳健。目前整个银行体系资产质量保持稳定，银监会正在密切关注金融机构可能出现的风险。
　　刘明康在瑞士巴塞尔出席国际清算银行央行行长会议接受媒体采访时表示，尽管当前中国贷款增速有所放缓，但目前的贷款增速非常合理。总体来看，当前的信贷形势不存在问题。他说，虽然上半年信贷扩张明显，但是商业银行资产质量继续保持稳定，不良贷款余额和比率仍保持"双降"的趋势。
　　根据银监会统计数据，截至2009年6月末，我国境内商业银行不良贷款余额5181.3亿元，比年初减少421.8亿元;不良贷款率1.77%，比年初下降0.65个百分点。商业银行拨备覆盖率134.3%，比年初上升17.9个百分点。
　　此外，巴塞尔银行监管委员会已对金融机构的资本质量提出了新标准，即明确要求商业银行提高一级资本充足率，规定一级资本主要由普通股和留存收益构成。金融机构必须遵行一定的杠杆比率并在经济转强之际谋求提升资本金的办法。欧洲中央银行行长特里谢在由国际清算银行发布的声明中指出，由全球27个主要国家达成协议，确定银行监管的新标准，意义重大。
　　此前，银监会副主席蒋定之强调，巴塞尔协议第一支柱就是要求资本充足，目前银监会正在就商业银行资本补充机制广泛征求意见。银监会有关负责人表示，为了提高银行业的资本质量，银监会正在研究拟对银行互持次级债资本工具分年从附属资本中扣除。
　　中财简评：银监会负责人表示正在密切关注金融机构可能出现的风险，这表明作为银行业监管机构，银监会对于去年底至今以来的信贷高速增长态势较为担忧，只是出于中央决策（刺激经济复苏）、经济发展大局等考虑而未进行过多干涉；而目前的情况出现一些新的变化，经济复苏信号早已出现只是还有待巩固，持续高速增长的信贷也将带来日后的通胀隐患，那么，在这些背景下，加强信贷监管、化解可能存在的风险、引导信贷稳健且合理（对应经济发展水平）的增长就已经有了一个比较合适且成熟的时机，下半年信贷难以维持上半年的高速增长态势。

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"九指齐发"有望引入500亿资金

　　近期获批的多只指数基金将陆续加入发行大军，加上正在发行的6只指数基金，9月国内基金发行市场将出现"九指齐发"的罕见场面。业内人士预计，这有望给市场带来约500亿元的新增资金。
　　目前，南方中证500、华宝兴业中证100、银华沪深300、华安上证180ETF联接基金、交银施罗德上证180公司治理ETF及联接基金等6只指数基金正在发行。国投瑞银瑞和沪深300指数分级基金、诺安中证100、海富通中证100近期获批，将陆续加入发行大军。
　　统计显示，2009年指数基金频发。截至8月底，今年以来完成募集的指数基金达8只，占今年获批基金数量的10.96%;指数基金募集规模达592亿元，占同期新发基金规模的22%。
　　专家认为，国投瑞银瑞和沪深300指数分级基金是继国投瑞银瑞福分级、长盛同庆可分离交易基金之后的第三只结构分级产品，备受市场关注，预计首发规模超过百亿元。今年5月6日，长盛同庆可分离交易基金仅用一天时间就结束募集，首发规模近147亿元。
　　数据显示，上证综指8月累计跌幅达21.8%，创14个月以来的最大月度跌幅。但随着股指大幅回落，新的投资机会正在显现。截至8月31日，沪深300指数动态市盈率降至18.6倍，未来12个月预期收益的市盈率达15.8倍。而当前标准普尔500指数的动态市盈率为17.2倍，我国股市动态市盈率已进入全球低估值行列。
　　中财简评：在目前信贷资金偏紧、IPO及上市公司再融资欲望强烈、经济仍在复苏路途之中等影响下，市场近期波动剧烈，投资者担忧情绪上升，此时引入任何新的资金来源对市场都是一个"利好"，不但资金供给有所增加，更重要的是可能引导投资者心理预期，再结合一些向好的经济数据，有望对目前孱弱的市场起到一丝提振作用，但不可对此有过多期望。

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中国中冶发行价上限5.42元/股 对应发行市盈率22.36倍

　　9月8日，中国中冶首次公开发行A股价格区间揭晓，发行人中国中冶与保荐人（主承销商）中信证券根据初步询价情况并综合考虑中国中冶的行业地位、核心竞争力、未来发展、可比公司估值水平及当前市场情况，最终确定本次发行的价格区间为5.00元/股－5.42元/股，对应的市盈率区间为20.63倍－22.36倍。
　　中国中冶本次发行采用网下向询价对象询价配售和网上资金申购发行相结合的方式，发行数量不超过35亿股。其中，网下发行不超过14亿股，约占本次发行数量的40%（回拨机制启动前）；其余部分向网上发行，约占本次发行数量的60%（回拨机制启动前）。若以价格区间上限定价，中国中冶本次A股筹资额将达189.70亿元，超过该公司在A股招股意向书中披露的168.48亿的融资规模21.22亿元。
　　9月7日，中国中冶在香港展开路演，根据已确定的H股招股价区间每股6.16-6.81港元计算，中国中冶H股的总集资额最多将达195.5亿港元。如果加上发行A股的最高集资额189.7亿元人民币，则中国中冶的"A＋H"融资金额超过400亿港元。
　　中财简评：中国中冶作为今年来市场上真正意义上的大盘股之一，虽然发行价被市场认为是低于"预期"，但目前市场神经较为脆弱，任何的风吹草动都可能引起大盘加剧波动；而中国中冶无论是将达190亿元的A股筹资额，还是金额将超过400亿港元的"A＋H"融资都是一个巨大的数字，在目前信贷等大的资金方向偏紧等情况下，市场能否承接、如何反应还很难说。

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二、主力动向曝光


证券公司二季度大举调仓

　　数据显示，不考虑券商理财产品，并剔除掉中国建银证券投资有限责任公司所持宏源证券限售股解禁部分，以及所持的哈药股份和哈飞股份，第二季度证券公司投资于股票的额度达到200.94亿元，比第一季度增加48.42亿元，增加幅度为31.75%，持股额度为2008年二季度以来的最高水平。相比第二季度上证指数累计涨幅24.70％，证券公司出现小幅增仓的状态。
　　证券公司2009年第二季度所持股票只数达到189只，比第一季度增加了22只，增加幅度为13.17％。其中，新进的股票数量102只，多于2009年第一季度的90只，为2007年第四季度以来的最高水平。持平的股票轻微减少至42只，为2007年四季度以来最低水平。减持的股票数量为28只，略多于2009年第一季度的21只，为2008年二季度以来的最高水平。增持的股票略有增加，至17只。可见，证券公司对第三季度市场走势的判断较为乐观，半数以上为新进建仓。
　　从行业偏好上看，采掘业连续七个季度维持持仓市值第一名的位置。2009年第二季度被持股的该类上市公司仅有2家，即中国石化和准油股份，持仓市值为40.55亿元，比第一季度多6.53亿元，增加幅度为19.19%。中国石化被微幅减持，准油股份为新进建仓。
　　机械设备在连续五个季度维持第二名的位置。被持股的该类上市公司有31家，比第一季度多7家；持仓市值为27.16亿元，比第一季度多6.45亿元，增加幅度为31.14%。
　　第二季度证券公司持股市值较大的前十家上市公司中，工商银行、中国南车、武钢股份被新进建仓，大众交通、深发展A、吉林敖东、城投控股、西飞国际持平，中国石化、攀钢钢钒被减持。持股比例最高的是大众交通，比例为12.98%，被国泰君安持有。无一只股票被增持。（钱江晚报,西南证券）

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新增10亿 主力资金9月猛"吃药"

　　昨日，沪深两市交投最活跃，新增资金净流入最多板块当属医药股。"龙头"股华兰生物因获得甲流疫苗生产批件开盘涨停，直接点燃了新增主力资金做多医药股的激情。医药股争先恐后奔袭涨停板。至收盘两市14只医药股封住涨停板，几乎全线飘红，主力机构资金当日净流入超过10亿元。基金、游资各路主力资金进入9月份对"吃药"行动高度一致，可以预见，9月两市医药股将得到热情的追捧。
　　安信证券的分析师认为，目前涉及甲流疫苗研发、生产的企业在上市公司中仅有4家，尽管疫苗的实际需要的缺口很大，但在二级市场上，各路主力资金一哄而上，对医药股筹码需要的缺口也很大。不过提醒投资者对那些没有实际支撑的医药股要注意高估的"陷阱"。（成都晚报）

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三、今日股评家最看好的股票


大众交通：分享世博 创投概念





　　交通运输龙头迎接上海世博
　　公司是上海交通运输业的龙头，是上海市最大的出租车公司和第二大公交公司。公司旗下拥有5600多辆公交车和8000多辆"大众"品牌出租车，占有上海出租车市场20-25%的份额，并始终在行业中保持领先地位。由于出租车牌照具有较强的稀缺性，特别是像上海这种大都市更成为了炙手可热的稀缺资源，出租车牌照的重估价值较高。2010年的世博会将为公司未来的发展提供良好的空间。近年来大众交通致力于优化企业资产结构，形成了以交通运输为主，金融投资和房地产开发为辅的三位一体运营架构，有助于避免单一业务带来的经营风险，增强公司在经济危机下抵御风险的能力。公司以即将来临的上海世博会为契机，通过加大服务力度欲做大出租营运业务量。5月5日，大众交通旗下大众出租在业内率先投放100辆"迎世博外语服务车"，为外宾提供温馨、便捷的服务。这是大众出租在迎世博倒计时一周年和上海第二个"窗口服务日"之际，根据上海迎世博"语言沟通无障碍、情感沟通无障碍"的要求，为提升城市文明形象、提高服务质量的又一力举。至2010年，大众出租能提供外语服务的驾驶员将扩大到1000名。随着世博会的召开，上海市将有可能新增更多的出租车牌照，这将使得大众交通在上海出租车市场的领先地位得到进一步的加强。
　　参股券商创投股权增值巨大
　　2008年年报显示，公司出资1.19亿元持有国泰君安证券15445.59万股;出资405万元持有申银万国证券528万股;出资1.65亿元认购光大证券6000万股股。此外，公司还投资了上海银行、江苏银行、大众保险等。2008年末，公司共持有的国泰君安、申银万国、光大证券、上海银行、江苏银行和大众保险6家金融机构股权合计账面价值超过3.84亿元，报告期损益超过6085万元。而光大证券近期的成功上市，为公司的股权投资带来巨大受益。同时，大众交通持有1.54亿股的国泰君安证券也将在今年上报上市材料，其上市也有望给公司带来巨额资本增值。因此，公司未来的投资收益非常可观!此外，公司还是沪深两市最具代表性的参股创投的公司,斥资2.75亿元持有深圳创新投资集团20%的股权,深圳创投是目前我国最大,前景最好,实力最强的创业投资公司,2007年,该公司实现净利润3.22亿元,随着众多创投项目的孵化成功,公司有望获得巨大的投资收益。
　　二级市场上，该股在前期大盘的调整中，备受牵连。鉴于公司基本面优良，经过短线的急挫后，股价已进入相对低风险区域运行。这也恰恰为介入该股提供了良机。近日公司股价重心稳步抬高，走稳迹象明显，后市该股有望在连续小阳线之后加速上攻。建议投资者重点关注。（北京首证）

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西山煤电：资产整合预期 反弹持续性可期





　　市场短期在连续反弹后呈现疲态，但个股行情仍较为活跃，尤其前期一些超跌品种在资金迅速回流状态下出现强劲反弹，由于目前热点普遍不明显，操作上仍建议以超跌品种为主，短期参与。个股可关注西山煤电（000983），该股中期每股业绩达到0.54元，继续呈现稳定发展态势，短期该股抄超跌，后市具备较大的反弹空间。
　　行业龙头，储备丰富
　　公司是我国最大的炼焦煤生产基地，资源储备丰富，主要产品肥煤和焦煤，属国际上保护性开采的不可再生的稀缺煤种。公司主要用户为宝钢、首钢、鞍钢等国内各大著名钢铁企业及部分大型焦化企业，在全国同类产品中，市场占有率稳居第一。公司主要煤种为肥煤和焦煤，可采储量约13.32亿吨。集团公司井田面积3276平方公里，保有储量326亿吨，现有25对矿井和16座洗煤厂，年生产煤突破6000万吨，焦煤产量4000多万吨。到2010后煤炭产量交达到1亿吨，力争占到全国焦煤产量的一半。此外，公司大力发展煤化工和离柳焦化厂等焦化基地，延伸煤-焦-气-化、煤-电-铝-材两条产业链，实现煤炭资源的综合开发利用。
　　地处煤炭大省，具备整合预期
　　山西省资本市场2009-2015年发展规划明确了五大集团整体上市的时间表，焦煤集团是国内炼焦煤龙头，2008年集团原煤产量达8029万吨，同比增长11%，居全国第三，炼焦精煤产量3770万吨，为全球炼焦煤产量第二位。近期山西省政府出台的"关于集中办理兼并重组整合煤矿证照变更手续和简化项目审批程序有关问题通知"规定，到2010年山西省将保留煤矿矿井数约1000座。为了加速资源整合矿井的整合步伐，尽快形成生产力，山西省煤炭工业厅将加快四类在建矿井的重组整合和改造建设工作，而山西省煤炭资源整合也将是西山煤电重要的资源扩张机会，未来存在一定机会。
　　超跌严重，反弹可期待
　　二级市场上，公司股价在半年线附近获得支撑后展开反弹行情，在技术性反弹确立的背景下短期该股资金回流迹象明显，而且MACD指标进一步得到修复，后市反弹持续的可能性比较大，可积极关注。（杭州新希望）

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辽宁成大：主业恢复 增长可期





　　辽宁成大(600739)周一随大盘继续反弹，收市上涨4.25%，换手率2.99%。公司估值已落入安全边际，广发上市一旦明朗，估值将有50%甚至更高的提升空间。公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为1.43、1.59元和2.09元，对应动态市盈率为20、18和14;当前共有6位分析师跟踪，2位分析师建议"强力买入"，4位分析师建议"买入"，综合评级系数1.67。
　　公司2009年上半年实现营业收入18.3亿元、同比减少28.8%;净利润6.11亿元、同比增长11%。EPS0.68元，ROE10.7%。业绩基本符合预期。其中，第2季度EPS为0.34元，环比增长1.7%。
　　就利润构成来看，广发对公司净利润的贡献为5.28亿元、同比增长12%;对应EPS为0.59元，贡献度为86%;粤财信托持有广发的分红为0.55亿元，对EPS的影响为0.06元;而成大生物、家乐福和成大方圆对净利润的贡献合计为0.063元。
　　贸易主业萎缩直接导致营业收入显著下滑。受国际金融危机影响，上半年贸易业务仅实现销售额10亿元、同比下降52%。而公司采取了以防范风险为主的策略、主动限制钢材等品种的贸易规模，也是贸易收入下滑的重要原因。
　　疫苗主业方面，上半年狂犬疫苗销量140万人份左右，销售收入1.92亿元、同比下降8%，基本符合预期;但由于补贴减少，税前利润同比下降34.6%。下半年库存苗消耗完毕、主要对手金港安迪的退出，都将推动疫苗主业的快速增长。预期下半年成大生物的狂犬疫苗销量将达到150-180万人份，环比增长20%;全年达300万人份，对应净利润贡献为1.39亿元(即0.16元)，同比增长30%以上。而乙脑疫苗、兽用狂犬疫苗等后续产品梯队的丰富，也将保证未来3年的业绩增长。
　　油页岩项目，由于气候和地质等客观因素变化、以及生产工艺在不断改进中，工程试车调试和出油时间将延迟到明年年中。国泰君安维持对油页岩项目2009-2011年净利润贡献分别为0亿元、0.39亿元和0.94亿元的判断，对应EPS分别为0元、0.04元和0.10元。
　　国泰君安表示，全年日均交易额2000亿元已没有悬念，但谨慎起见，他们将(1800/2800)作为基准假设，微调公司2009-2011年业绩预期至1.49元、1.73元和2.09元。仍然维持对公司的增持评级。在大幅调整之后，公司的安全边际已高，而梅雁股份诉讼广发股权案结案也指日可待。这也意味着广发上市的技术障碍将基本解决，广发上市也随时可能重启。而一旦重启，公司的估值提升将有50%甚至更高的提升空间。
　　风险因素：油页岩项目进度低于预期、证券市场重心继续下移将。（今日投资）