中国500亿美元购IMF债券 额度达发行量三分之一

嫦娥一号

2009-09-04 02:22   李彬   第一财经日报
　　专家称,目前尚无必要买得太多,可待IMF允许私有部门购买和交易该债券后再增购

　　国际货币基金组织（IMF）2日宣布,中国政府已同意购买不超过500亿美元的IMF债券。这也是自IMF理事会7月通过对外发行债券的方案框架以来,IMF签署的首笔债券认购协议。
　　IMF当天发表的声明显示,IMF总裁施特劳斯-卡恩与中国人民银行副行长易纲签署协议,中国人民银行将购买不超过320亿特别提款权（约合500亿美元）的IMF债券。
　　根据IMF此前公布的方案框架,该组织发行的债券为5年期,总额最高为1500亿美元,债券利息将分季度发放。而中国此次一国就认购了500亿美元,已是“三分天下有其一”。
　　IMF和中方签署的协议称,该债券可在IMF承认的合格持有者之间相互转让,IMF也会尽力安排这种交易;但若持有者要把该债券转让给合格持有者之外的主体,则需要征得IMF的事先同意。
　　而在债券到期日,IMF会对该债券偿本付息,或者发行新债券来替换已到期的旧债券。不过,IMF有权提前赎回部分或全部债券,也有权将债券延期。
　　IMF表示,这一协议为中国提供了一种安全的投资工具,有助于提高IMF帮助成员国,尤其是发展中国家和新兴市场国家应对全球金融危机的能力,并有利于促进世界经济的早日复苏。
　　这是IMF有史以来首次对外发行债券。7月1日,IMF理事会投票通过了向186个成员国及其央行发债的方案框架,拟发行以特别提款权(SDR)定价的IMF债券。
　　而在IMF 6月份宣布将在理事会讨论发债方案时,中国就已表示,愿在安全、收益合理的范围内购买不超过500亿美元的IMF债券。此外,巴西和俄罗斯也承诺将各购买100亿美元的债券。
　　“这是新兴市场国家首次通过配额以外的渠道向IMF提供资金。”对外经贸大学金融学院副院长丁志杰教授指出,金融危机爆发后,其外汇储备中包括大量美元资产的新兴市场国家纷纷呼吁降低美元作为全球储备货币的地位,而IMF同意发债,是对中国等新兴市场国家要求的积极回应。
　　不少分析人士指出,新兴市场国家正在积极寻求外汇储备的多元化,而认购IMF债券可在一定程度上实现这一目标。而且,与美元资产的贬值风险相比,IMF债券的安全性更高。此外,新兴市场国家还可通过购买IMF债券“变身”为IMF的债权人,进而在IMF拥有更大的影响力和话语权。
　　不过,丁志杰指出,在目前阶段,中国没有必要购买过多的IMF债券,“不管是收益率还是流动性,以SDR定价的债券都不如美元债券,所以现在没有必要买得太多。可以等到未来IMF允许私有部门参与该债券的购买和交易时再多买些。”
　　SDR是IMF于1969年创设的一种储备资产和记账单位,最初每个SDR单位被定义为0.888671克纯金的价格,目前则以美元、欧元、日元和英镑4种货币综合成为一个“一篮子”计价单位,占比分别为美元44%,欧元34%,日元和英镑各11%。由于SDR并不是真实的货币,因此使用时必须先换成其他货币,而且不能直接用于贸易或非贸易的支付。

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