证监会批量放行新基金 千亿资金入场酿国庆行情

嫦娥一号

2009-08-22 04:14   金水 祁和忠   华夏时报
　　浴火重生,暴跌之后是暴涨。

　　华泰证券海口市龙华路营业部总经理庄虔华虽然远在天涯海角,但仍然感觉到了管理层国庆60周年前维稳投资者信心的步伐。
　　“股市恐慌性暴跌,会对经济信心造成破坏,也会影响到新股发行和企业融资,影响刺激民间投资。”庄虔华说,“老基金的仓位比较高,经过大跌,储蓄资金不敢入场了,资金有些供给不上,新基金的加速集体入场可以恢复市场的人气。”
　　庄虔华的感觉是敏锐的,因为就在本周的暴跌暴涨之中,一些或明或暗的政策利好已经逐步释放出来,而且这些潜在因素的救市效果立刻就显现出来。《华夏时报》记者了解到,证监会已经开始超常规放行新基金,以及放行基金公司专户理财“一对多”业务,为市场注入新资金。
　　在A股市场最恐慌的8月19日的尾盘,200亿资金提前试探性建仓抄底。8月20日,上证指数大涨4.52%,终结了连续的暴跌;8月21日,沪深两市继续出现抄底反弹的行情,上证指数收盘上涨1.69%,经过连续两天上涨,大盘企稳回升,大量资金涌入抄底,市场信心开始稳定。
　　政策火线救市
　　8月以来,央行货币政策微调引发了A股今年以来最大一次恐慌性暴跌,上证指数8月4日开始从3478点的高位一路下跌,8月19日跌到最低2761点,连续三周领跌全球股市。投资者担心流动性问题,开始大量抛售股票,一大批公司股价跌破增发价,炒新股民几乎全军覆没,市场信心受到很大打击,恐慌情绪开始蔓延。
　　但是从本周开始,管理层明显加快了维稳投资者信心的行动:央行停止了公开市场上针对资产价格泡沫的货币政策微调,继续释放下半年适度宽松流动性的信号,央票利率结束攀升、走势稳定,8月份新增信贷规模有可能从7月份3000多亿的水平重新回到5000亿元以上。
　　此外,证监会批量发行基金,火线调动的近千亿资金将在国庆60周年前入市维稳,消除流动性微调后投资者对市场资金供给的担心;银监会也宣布推出消费金融公司,刺激个人消费,建立完善的金融链条,拉动经济增长。
　　8月19日,国务院常务会议研究部署了6条措施促进中小企业发展,刺激民间投资,包括信贷向中小企业倾斜和推出创业板,建立中小企业信贷风险补偿基金和多层次担保机构,对中小企业信贷实行专营和差异化监管,发行中小企业的集合债,支持中小企业发展,解决融资难的问题。
　　这一系列政策集中出台,让市场对流动性和经济复苏的顾虑逐渐消除。
　　“下半年经济预期变得明朗,国庆节前大盘可能不会创新低,恐慌性行情结束,市场驱动力量从流动性转向业绩驱动的衔接过程,市场还会震荡,但投资者信心逐步得到恢复。”庄虔华接受《华夏时报》记者采访时说。
　　千亿资金火线入场
　　《华夏时报》记者了解到,基金部是这一周中国证监会最忙碌的部门,证监会政策调控紧急转向,以挽救上半年股市的胜利果实。
　　8月17日“黑色星期一”,上证综指跌幅高达5.79%。当晚,交银施罗德基金公司与华安基金公司同时收到了证监会基金部的通知,它们申报的三只新基金已经获批。“如果不是因为股市暴跌,新基金不可能这么快批出来。”一位业内人士分析说。
　　继交银施罗德与华安的三只新基金获批后,8月18日,银华基金旗下银华沪深300基金获批,这是沪深300发行暂缓近一个月后首度放行。8月19日,证监会再批两只偏股型新基金,分别为信达澳银中小盘和中邮核心灵活配置。在上周连续放行4只新基金之后,本周一共6只新基金获批,其中两只为酝酿已久的创新型产品——ETF联接基金。
　　“为了这个产品,我已准备了3年。”在交银施罗德的上证180公司治理ETF及其联接基金获批后,这两只基金的拟任基金经理屈乐伟说。而据交银施罗德投资总监项廷峰介绍,同一家基金公司一天有两只新基金获批,前所未有。
　　8月21日,易方达沪深300提前一周结束发行,募集资金超过100亿元,迅速展开抄底行动;嘉实回报（净值，档案，基金吧）灵活配置基金募集资金也超过100亿元,而成立于8月11日的博时策略（净值，档案，基金吧）混合基金的募资规模为88亿元。
　　据统计,目前已经获批即将发行的新基金有7只,正在发行的新基金有13只。在正常情况下,9月底前将有20只新基金成立,按创新基金工银瑞信央企ETF比较低的募集规模36亿元计算,保守预计将能为市场注入超过700亿元的新增资金。
　　与新基金同时放行的还有基金公司专户理财“一对多”业务。此前专户业务只限“一对一”,客户最低投资门槛5000万。“一对多”业务推出后,每个产品参与人数最多200人,每人最低购买额100万元,这使得基金公司专户业务急剧扩展。
　　据悉,8月18日基金公司“一对多”专户业务开闸的当天上午,近30家基金公司齐聚证监会,申报“一对多”产品,汇添富基金等十多家公司从凌晨就来到证监会门口排队等待。
　　业内人士估计,基金专户理财100只产品的平均募集规模估计在2亿元左右,有望给市场带来200亿元左右资金。
　　《华夏时报》记者了解到,各大基金公司已上报证监会、正在待批的新基金估计在60只以上。国庆60周年前,证监会调集新增基金入场的资金规模将达到近千亿。随着保险资金和社保基金重新抄底入市与申购基金,市场资金供应将非常充足。
　　刺激民间投资
　　8月份以来,A股成为全球下跌最快、跌幅最大的市场,背后原因是从7月底开始的一场货币政策微调争论,引发了资本市场的“地震”。
　　持续上涨的股市和楼市等资产价格与通胀预期成为这次货币政策微调的导火索。6月23日前,银行间市场七天同业拆借利率大多数时候低于1%,而从6月23日开始,七天同业拆借利率迅速跳升到1.10%,并持续攀升到8月3日2.13%的最高点。
　　不过,《华夏时报》记者注意到,央行停止连续7周微调之后,七天同业拆借利率迅速下降,8月19日已经重新跌破1.27%关口,微调告一段落。据知情人士透露,由于经济增长基础仍不牢固,通货膨胀却还未抬头,央行货币政策收紧的时间已经延后。
　　除了货币政策微调暂缓,著名财经评论家水皮一直坚持,4万亿投资、刺激民间投资和振兴股市是中国政府救市的三张牌,天量流动性投资拉动GDP上半年增长7.1%之后,经济复苏的持续性受到很大的挑战,下半年经济复苏需要更多依靠民间投资和个人消费拉动。
　　8月19日,国务院常务会议研究部署6条措施促进中小企业发展,信贷也将向中小企业倾斜,并推出创业板支持小企业融资。
　　“4万亿投资计划实施之后,大企业和重点工程获得了信贷重点支持,上半年放出了7万多亿的天量信贷,而解决75%就业机会的中小企业却存在融资难的问题,推出创业板和信贷向中小企业倾斜,这显示刺激民间投资成为下半年宏观政策转向的主导方向。”水皮说。
　　中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军对于经济复苏的预期仍然比较乐观,而且在他看来,短期内通胀不会成为问题,去年下半年商品价格和资产价格暴跌,CPI和PPI都是负值,今年下半年的通胀数据更多受翘尾因素的影响,经济复苏需要更多地靠拉动投资和内需,等待美国等外围经济的复苏。
　　赵锡军认为,楼市和股市情况不一样,股市可以通过市场扩容,发行新股和推出创业板就可以解决股市资产价格过快上涨的问题,而房子还是一个公共产品,起关键作用的还是土地这一稀缺资源。
　　“房地产的定价权实际上掌握在地方政府和开发商手上,解决住房问题拉动内需的责任还在地方政府身上,而地方政府一直在两难中徘徊,它希望提高土地出售价格,增加财政收入,这又导致房价上涨,它希望解决低收入群体住房困难的问题,但高房价又抑制了真实需求的释放。”赵锡军说。
　　除了股市楼市刺激经济,“下半年刺激内需主要需要依靠中小企业,中小企业对市场需求的把握最准确。”一位市场观察人士说,“创业板的推出将有效带动民间投资,增加就业和拉动内需。”