盘后传出三大利空 下周大盘面临严重考验

嫦娥一号

2009-8-21 17:12:22　证券之星
收盘后传出三大利空：

　　传中国银监会计划规范银行补充资本金方式
　　北车股份首发获批通过 || 中国冶金科工26日首发上会　　

　　下周大盘面临严重考验：

　　充分认识此次中期调整的严峻性
　　“岛形反转”已形成 左侧交易还是右侧交易

　　下周操作要点：

　　不急抄底 反弹之后继续卖

　　传中国银监会计划规范银行补充资本金方式

　　中国银监会计划提高银行的资本金要求，规范银行补充资本金方式。

　　据彭博社引述消息人士称，银监会19日向多间银行发出有关通知，要求银行从补充资本金中扣除持有的其他银行发行的次级信用债全以及混合债券，各银行需在本月25日前作出回应。

　　次级信用债券是银行补充资本金的重要来源，如果实行新方法，银行可能不得不减少贷款或者发行新股融资来满足银监会12%的资本金要求，此前市场普遍忧虑银行会缩减信贷投放造成股市暴跌。目前证监会拒绝就事件发表评论。

　　上海UOB投资公司（UOB Kayhian Investment Co.）的分析师ShengNan表示，“这可能会切断银行补充资本金的重要途径，银行只能通过增发新股或者减缓信贷来使资本充足率达到监管要求。”
北车股份与海大集团首发获批通过

　　中国证券监督管理委员会发行审核委员会2009年第78次会议于2009年8月21日召开,现将会议审核结果公告如下:

　　中国北车股份有限公司（首发）获通过。

　　广东海大集团股份有限公司（首发）获通过。

　　发行监管部 (中国证券监督管理委员会)
中国冶金科工与日海通讯26日首发上会

　　中国证券监督管理委员会发行审核委员会定于2009年8月26日召开2009年第82次发行审核委员会工作会议。现将参会发审委委员及审核的发行申请人公告如下:

　　一、参会发审委委员:

　　田 颇 刘登清 杨 雄 陈利民

　　柏凌菁 雷小玲 郭旭东

　　二、审核的发行申请人:

　　中国冶金科工股份有限公司（首发）

　　深圳市日海通讯技术股份有限公司（首发）

　　发行监管部

　　二○○九年八月二十一日 (中国证券监督管理委员会)
充分认识此次中期调整的严峻性

　　应该说中期调整对于股市而言是非常正常的,但通过此次中期调整来看,此次可能超过中国A股市场任何一次,如果演变中出现重要破位或信心丧失,那么这次调整就可能形成中国A股市场的硬伤.笔者之所以称此次中期调整严峻性较大,主要是考虑下述一些市场信号.

　　一是巨量大换手,表明形成极大阻力区。市场自7月初上破3000点到8月17日下破3000点,在3000点之上的股市换手率已经超过了100%，套牢的筹码近10万亿元。要想解放3000点以上的10万亿元套牢筹码，短期来看,可能性极小,目前中国机构资金基金管理资资在2.5万亿左右,券商资产管理规模在8.58万亿左右,由于前期基金持仓在90%左右,表明基金在上方被套已非常明显.尽管ETF联接基金“火线”开闸，沪深300指基重新获批，近百只“一对多”专户产品的上报，但这些基金的增长速度和发行规模与10万亿左右的套牢筹码相比,根本无法扭转目前市场资金不足的窘境,如果出现大盘股加速发行，那么其将面临股价大幅度回落的可能性，因此A股出现高位巨量大换手下的中期调整,其空 间与幅度将难以准确预测.

　　二是大小非进入实质性的解禁。相关市场统计显示：今年1-6月份沪深两市大小非减持合计约为47.42亿股，减持套现金额约为480亿元。与今年上半年限售解禁份额1118亿股相比，下半年高达5558亿股的解禁量是上半年的5倍之多;从市场层面来看，6月、7月大小非减持都突破了10亿股，说明随着当时市场的不断上涨，大小非减持的量能在日益增加，只是巨额信贷数据及刺激政策使得市场暂时掩盖了其影响而已。由于目前市场调整离巨量大换手区域过近,因此大小非一旦解禁,其抛售情况将可能进一步加剧,对于此,投资者需格外关注其风险\筹码供给加大所呈现的影响。

　　三是创业板风格转换预期,可能影响A股。创业板开市的日期正在临近,而从交易规则或交易预期来看，可能对目前A股主板形成较大的运作思路影响.加上大面积的新股发行和创业板公司股票的发行,市场焦点阶段性的向创业板转移，可能加大A股主板市场的运作难度,因此创业板若在此时或近期推出,其对世纪大换手的区域影响将有偏离式影响,因此投资者需加大警惕。

　　总体来看，此次中期调整与A股市场任何一次都明显不同，全民炒股下的全民大换手，破位后如何运行将直接决定下半年的股市运行。而本次中期调整面临的是上方巨额资金沉淀、而下半年大小非解禁规模是上半年的5倍将直接冲击市场的现实时间周期，另外创业板的开设说明民营经济与国有经济下两类上市公司将形成激烈竞争，预期性如何影响面临不确定性，因此笔者认为此次中期调整无论是时间或幅度上都不会短期结束，而如果市场在各种预期、投资方式如果出现转变，那么A股也有可能产生幅度极深的调整。因此投资者对于此次中期调整的严峻性要有充分的认识。(肖玉航 九鼎德盛)
“岛形反转”已形成 左侧交易还是右侧交易

　　8月19日股市暴跌后，基本可以确认8月17日上证指数的向下跳空缺口是突破缺口——8月14日上证指数最低点为3039点，而8月17日开盘就跌破3000点，盘中反弹最高点只有3020点，从而在3000点一带形成了典型的突破缺口。在一个多月前的7月1日，上证指数报收于3008点，次日高开，当天最低点为3011点，在3008点—3011点之间构成另一个缺口。 如果把这两个缺口合起来看，会发现上证指数本周一的跳空向下使得3000点以上构成了典型的孤岛形态。我们认为，这一轮下跌是典型的顶部“岛形反转”。

　　所谓的顶部“岛形反转”是指股价持续上涨了一段时间后，某日出现跳空缺口性加速上涨，但随后股价在高位徘徊，不久股价却以向下跳空缺口的形式下跌，这个下跌缺口和上升跳空缺口基本处在同一价格区域的水平位附近，从K线图表看，就像是一个远离海岸的孤岛形状，左右两边的缺口令这岛屿孤立地立于海洋之上，这就是顶部的岛形反转形态。

　　本次孤岛形态的形成背后有其应有的逻辑：2009年以来，随着行情向纵深演绎，市场出现了明显的赚钱效应，前期在犹豫中踏空的投资者难以在较低的价位上买到筹码，持续的升势令这批投资者难以忍受踏空的痛苦，终于开始不计价位地抢入，于是形成一个又一个上升缺口。与此同时，伴随着市场的大幅上扬，市场估值开始出现泡沫。从8月初开始，伴随着货币政策的微调、机构投资者的高位减仓、大小非减持的加速以及新股IPO的高溢价发行，投资者的心态发生了微妙的变化，市场分歧开始加大。经过一段短时间的相持后，一些过高估值的个股终于无法在高位支撑，短时间内出现下跌，从而出现缺口性下跌，且在下跌缺口之上还套牢了大量的筹码。

　　按照“岛形反转”的技术特点，岛形反转的两个缺口之间的总换手率（可以是短时间内的大量换手或长时间的换手）越大，其反转的信号越强。如果将上证指数3000点看做分水岭，我们发现3000点之上的股市换手率已经超过了100%，套牢的筹码近10万亿元。这是市场未来将面临的问题，也就是说，不管是反弹还是反转，要想解放3000点以上的10万亿元套牢筹码，市场必须要有新的推动力出现。

　　我们认为，顶部“岛形反转”的确立说明3478点有可能是上证指数的一个阶段性顶部，后市股价调整已成定局。按照岛形反转的技术量度，未来的跌幅或将是孤岛幅度的1倍、2倍或更多，由于本次孤岛的幅度为470点，也就是说，上证指数跌破3000点后，理论上应该把2500点—2600点一线作为调整的第一目标。

　　有鉴于此，在投资策略上，我们不建议投资者轻易入市抄底：一、在当前阶段，市场流动性开始下行，而企业盈利并没有大幅回升，在流动性与微观盈利之间出现了短板，过渡阶段的市场明显缺乏推动力；二、当前有关方面刺激市场的常规性措施为IPO节奏的放缓以及基金发行的增加。但北车、中冶等公司正处于待过会阶段，每周2至3只新股的发行频率没有改变，另一方面，新基金的募集期一般为3个月左右，再加上建仓的时间，对短期的市场难以产生实质性的影响。所以，在“岛形反转”形成之后，相对于“左侧交易”，我们更倾向于“右侧交易”，即是说在一些明确的信号出现之后，如管理层出台有效的针对股市的措施、宏观经济基本面明朗化等，投资者可择机入市。具体来说，持股的投资者可选择反弹减仓，降低部分仓位；空仓的投资者的最好选择是继续观望。( 李俊 中原证券)
不急抄底 反弹之后继续卖

　　反弹很难持续很久，市场连续下跌之后带来的重力加速度不是一个简单的反弹能够消化的，短期均线的掉头需要时间或者超级量能的改变。没有量的话只能说明短期市场会有反复。所以短期反弹之后还有可能再次下跌。并不排除创新低的可能。补上缺口或许是最好的选择。当然这次反弹也会带来个股的分化。有一些品种逐步能够稳住下行脚步，但还有一些还会创出新低。基本面又成为股票定价的最终依据。

　　前期我们让投资者3300点附近全部清仓了，即便是最顽固的投资者在我们再三的提醒与警告之下基本上也完成了清仓工作，虽然有一些人手痒忍不住有进去搏杀，但基本上都能够保持非常轻的仓位，因此上半年的利润是成功锁定的。炒股其实最关键的就是这最后一哆嗦。哆嗦不过去或许利润尽失还会赔上老本。应该说业余的投资者或许在某个阶段会大赚，但随后就是稀里糊涂的赔钱。起起伏伏，一年下来或许是为券商打工，或许出现亏损。这里我们只是提醒大家，不该动的时候不要动，反弹不是随便抢的。抢不好手慢点就会被套。应该说这次下跌对于已经空仓的投资者来说那是极好的建仓机会。但建仓方向是什么大部分投资者都不会知道。如果此时进错了品种被套那将损失很大的未来利润。所以耐心等等，看一下市场选择的品种，看一下各类的行业报告，相信在这个位置如果进对了品种，那么到明年利润将是极为可观的。前期套牢的品种这几天的反弹可以见机适当做做差价，冲高后减仓等待回档再抄回。当然操作起来难度比较大，根据个人情况来决定是否利用大盘的震荡来做这个差价。

　　下跌之后市场显得很混乱，各种声音都有，涨跌稀里糊涂，前期的多头现在反省的有，死抗的有，还有人在遥望4000点。期盼市场走出V型反转的走势。还有人抄底、抄反弹等等。真是乱世出妖魔，市场盘面上也是如此，市场评论中也是妖魔横生。我们提醒大家面对现实吧。现实是市场短期内不可能走出V型反转的。下周反弹之后要减仓等待再一次的下跌，本次反弹是下跌途中的B浪，之后还会有一次下跌过程，目前不着急抄底，底部是需要反复震荡构筑的。(赵文 七月投资)

虚心的人

下个星期的走势，值得关注。。。。。。。。。