机械行业：复苏确立 期待2010

嫦娥一号

1. 机械设备出口复苏态势明显

　　根据海关总署数据显示，SITC分类方式下7类机械及运输设备2009年度累计出口金额为5904.7亿美元，进口额累计达到4082.5亿美元，同比分别下降12.34%和7.69%。但从当月数据来看12月当月进出口额分别达到448.62亿美元和650.91亿美元，同比增速为39.98%和31.34%。机械及运输设备进出口数据从2009年11月以来同比数据转正，2009年12月数据基本达到往年平均增速水平，复苏态势已相当明显。预计整个2010年出口金额同比增速应保持30%以上增速。

　　2. 工程机械期待2010年出口复苏

　　工程机械行业2009年整体情况表现为外需不振，内需旺盛。从2009年的出口数据来看，2009年全年工程机械出口金额达到71.21亿美元，同比下降39%，全年进口金额达到47.73亿美元，同比下降16%。 2009年每月出口金额基本约相等于2007年的水平，2008行业出口景气度相当旺盛，导致截止2009年同比数据仍未转正。考虑到2010年外部需求将回暖，同时2009年整体数据偏低，预期2010年行业出口金额同比数据将逐渐恢复至50%左右水平。2009年度进口金额由于内需较为旺盛，相对下降幅度不大，截止到2009年11、12月，同比数据已经转正，预计相对出口而言，工程机械进口金额同比增加幅度在30%左右。

　　考虑出口回暖对工程机械行业的影响，我们认为叉车、装载机、推土机等产品存在一定机会，对应上市公司有安徽合力、柳工，山推股份。（民生证券）