银行再陷泥潭 地产冬暖花开

嫦娥一号

2009-12-09 07:12   秦洪   金百灵投资
　　昨日A股市场出现了宽幅震荡的走势，在午市后一度因为银行股的破位下行而出现了跳水走势，但权重股“知耻而后勇”。在银行股破位的同时，中国石化(600028)等品种出现了盘中拉升的走势，从而使得大盘有所企稳，那么如何看待这一走势？

　　融资隐忧再现
　　众所周知的是，前期A股市场一度出现强劲走势，其原因主要在于两点：
　　一是双宽松的政策延续，这给多头吃了一个定心丸。“双宽松”意味着支撑今年以来A股市场涨升趋势的基础并未有任何动摇的迹象，故多头做多底气有所提振。
　　二是银行股的再融资所形成的抽离资金压力有所减轻。有观点认为不排除汇金公司以所分得的利润直接补充银行资本金，以缓解A股市场再融资的压力。
　　可惜的是，本周的舆论显示，汇金公司不可能以分得的利润直接补充银行资本金，银行资本金的补充方式需要市场化解决（详见早报8日A36版）。也就是说，银行仍然需要再融资来补充资本金。对银行股来说，这一压力无疑是巨大的，因为股本再融资，将摊薄每股收益，削弱银行股的估值洼地效应。
　　更何况，近期还有媒体披露了针对资产泡沫的相关政策建议，比如说对股票市场，就有提升印花税等政策建议。这也加剧了资金的观望心理，所以不仅银行股昨日在盘中急跌，大盘也一度跳水，而且成交量迅速萎缩——昨日沪市的量能只有1660亿元，市场短线走势岌岌可危。
　　热点暂难燎原
　　不过，盘面也显示，多头并非全线缴械投降，市场仍存在着活跃的热点：
　　一是小市值品种。不仅创业板昨日出现相对活跃的走势，如大禹节水(300021)、新宁物流(300013)都封于涨停板，而且中小板的江南化工(002226)等品种也涨幅居前。此类个股的优势在于高公积金、业绩快速成长，其既拥有年报的高含权题材预期，也拥有业绩超预期题材，如此就意味着年报业绩主线依然成为吸引多头资金注意力的热线。
　　二是地产股。继本周一地产股有所活跃之后，昨日部分地产股再度崛起，比如说浙江广厦(600052)、东华实业(600393)等地产股就冲击涨停板，向市场昭示着部分资金开始涌入到地产股进行炒作的意图。有观点认为，在双宽松政策延续的大背景下，地产股仍然被各路资金视为2010年的投资主线。
　　诸多券商和投行细读中央经济工作会议公报后得出结论：此次中央经济工作会议公报未对房地产政策有任何负面的表达，决策者仍把房地产作为拉动消费和经济增长的手段，房地产行业至少在2010年上半年不会面临政策压力。可见的是，中央经济工作会议强调了对改善性购房需求的支持，并提出要放宽中小城市和城镇户籍限制以推动城镇化。各家机构据此提醒投资者关注受益城镇化的二三线地产商，可选股票包括冠城大通(600067)、华发股份(600325)等，以及传统龙头万科(000002)。
　　三是产业结构调整预期相对乐观的品种。这并未形成统一的板块，但在市场中的力量不可小视，比如说昨日一度冲击涨停板的凯恩股份(002012)，原先主要是从事电解电容器纸，但随着电池业务的注入，公司的经营业绩有望出现大幅回升，故在近期接连得到券商研究所行业分析师的注意，持续推出研究报告推介该股。类似个股尚有星湖科技(600866)、秦川发展(000837)等，此类个股的活跃显示出不少资金依然坚信大盘短线虽然压力较重，但未来仍有望出现较为乐观的前景。
　　当然，多头的顽强意志暂时难以改变大盘的短线运行趋势，主要是因为银行股较为沉闷的走势在一定程度上制约着大盘的运行。但由于双宽松政策的延续以及前文提及的诸多投资亮点的存在，经过近期的震荡之后，A股市场仍有进一步活跃的空间。
　　关注“年报预期”
　　建议在操作中不宜过分悲观，将仓位主要配置在基本面相对乐观的年报业绩预期品种上，比如说星湖科技、秦川发展、银轮股份(002126)等。
　　另外，对明星电力(600101)、九龙电力(600292)、威海广泰(002111)等近期K线形态相对乐观的品种也可跟踪。