国企整合加速 牵涉60股（名单）

嫦娥一号

2009-11-12 11:12     东方财富  
      【编者注】今年下半年,国资整合好戏连台,北京、上海、重庆、湖北等地国资委主导的上市公司整合型重组提速。统计显示,今年下半年已有60家上市公司约48.5亿股国有股权进行了无偿划转,较上半年环比大幅增加。随着央企整合的进一步加快,60家企业中已有21家由国资委下属央企实际控制。

    ===本文导读===
     国企整合加速 牵涉60股（名单）
    国资委：央企重组按原计划进行 明年减至80-100家
    钢铁业整合大幕拉开 七巨头或成重组主角
    中航汽车重组为热身 中航国际明年推进整体上市
    军工股整合加速航空动力是否成为下一个

    国企整合加速 牵涉60股（名单）
　　今年下半年,国资整合好戏连台,北京、上海、重庆、湖北等地国资委主导的上市公司整合型重组提速。11月以来,北辰实业(601588)、彬电国际等多家公司的实际控制人发生变更。
　　统计显示,今年下半年已有60家上市公司约48.5亿股国有股权进行了无偿划转,较上半年环比大幅增加。随着央企整合的进一步加快,60家企业中已有21家由国资委下属央企实际控制。
　　国资整合加速
　　早在今年2月,国资委就在其网站上公布了《企业国有产权无偿划转工作指引》,对国有产权无偿划转的程序和批准办法做出梳理。这也是继2005年国资委出台《企业国有产权无偿划转管理暂行办法》后,对国有产权无偿划转的程序和批准办法做出的进一步梳理。
　　从无偿划转的类型看,整合主要分为两类,一类是从一个股东转给另一个股东,此种划转须经国资委批准并过户。11月6日,郴电国际(600969)发布公告称,公司四家股东拟将所持有的本公司的部分国有股份合计4%无偿划转至永兴县财政局。此类公司还有航天信息(600271)、中卫国脉(600640)、四川路桥(600039)、ST珠峰、韶能股份(000601)等。
　　另一类无偿划拨则是由于上市公司股东的管理机构发生变化,其所持有的上市公司股份也同时进行无偿划转。11月4日,北辰实业股份有限公司公告称,北京市国资委决定将其股东北京北辰实业集团公司划转至北京市国有资产管理中心,其所持有的北辰实业股份也随之划转至北京市国有资产管理中心。此类公司还包括粤电力A、大连热电(600719)、平高电气(600312)等。
　　统计显示,地方国资的整合高峰相对较为延后,发生在7月以后的公司股权无偿划转波及60家上市公司,上半年则仅涉及41家上市公司。截至今年11月6日,公司股份进行转让的转让数量为279.2亿股,剔除建设银行(601939)于5月27日无偿划转给中央汇金的206.9亿股流通B股,为约70.3亿股。其中7月后转让的约48.5亿股,占剔除后总量的67%。
　　"应该说,划转一直存在,只不过过去是解决某个单独的问题,现在成批次无偿划转体现了国资管理模式的调整。"天强管理咨询公司总经理祝善波认为,上市公司国有股无偿划转的积极调整态势,反映了我国国有资产管理体制改革的大趋势,划转主要是为了符合国资法的要求,将国资委的角色变成产权管理的主体,势必引发上市公司国有股持股机构发生更多的变化。
　　21家上市公司由央企实际控制
　　此前,国资委主任李荣融提出,要进一步加大企业重组调整力度,支持、鼓励与中央企业的联合重组、跨区域的联合重组。根据国资委此前确立的重组思路,到2010年,中央企业将缩减到80至100家。
　　统计数据显示,在无偿划转之后,下半年有21家上市公司,其实际控制人变更为央企。如银河动力(000519)10月11日披露,银河高科和新兴科技所持有的公司国有股份无偿划转给江南集团等,实际控制人由湖南国资委全资公司华天实业变更为国资委下属央企中国兵器工业集团公司。10月13日,保定天鹅(000687)披露,大股东天鹅化纤集团100%股权由保定市国资委无偿划转给中国恒天集团,恒天成为保定天鹅实际控制人。
　　分析人士认为,由于央企实力雄厚且为行业龙头,部分上市公司实际控制人由地方企业转为央企,将有利于上市公司优化资源配置,进行业务开拓。根据南风化工(000737)此前披露,在接受了南风化工控股股东运城盐化全部国有产权后,中国盐业总公司预计五年内投入53亿元,将运城盐化建设为全国最有竞争力的盐化工生产基地。
　　而从多家公司的公告情况看,划转完成后不少公司实际控制人未发生变化。祝善波提醒,无偿划拨后,企业层级的变化可能带来企业与政府管理机构关系的变化。例如建设部对设计施工单位的资质管理,如果是央企的二级单位,可以直接到建设部获得资质,但如果是三级单位,就归到各个地方政府管理。此外,无偿划转之后,不少上市公司持股度集中,接下来是否可能进行一些重组,也是一个值得关注的话题。
　　下半年变更为央企实际控制的上市公司
　　股票代码 股票简称 增持股份股东名称 增持股东 进展情况 公告日期
　　600855 航天长峰 中国航天科工防御技术研究院 国务院国资委 完成 2009-7-31
　　000901 航天科技 中国航天科工信息技术研究院 中国航天科工集团公司 完成 2009-8-1
　　601918 国投新集 国家开发投资公司 国务院国资委 完成 2009-8-4
　　600268 国电南自 中国华电工程(集团)有限公司 中国华电集团公司 国资委批准 2009-8-18
　　600582 天地科技 中国煤炭科工集团有限公司 国务院国资委 完成 2009-9-16
　　600500 中化国际 中国中化股份有限公司 - 完成 2009-9-18
　　002116 中国海诚 中国轻工集团公司 国务院国资委 签署协议 2009-9-24
　　600015 华夏银行 国网资产管理有限公司 国家电网公司 国资委批准 2009-9-25
　　600592 龙溪股份 北京华隆进出口公司 中国机械工业集团公司 完成 2009-9-29
　　002025 航天电器 贵州航天工业有限责任公司 国务院国资委 完成 2009-10-9
　　000519 银河动力 江南机器(集团)有限公司 兵器集团 国资委批准 2009-10-16
　　600271 航天信息 中国空间技术研究院 - 完成 2009-10-21
　　600640 中卫国脉 中国电信集团公司 国务院国资委 签署协议 2009-10-28
　　000151 中成股份 国家开发投资公司 国务院国资委 完成 2009-7-1
　　600552 方兴科技 蚌埠玻璃工业设计研究院 国务院国资委 签署协议 2009-8-29
　　600312 平高电气 国网国际技术装备有限公司 国家电网公司 完成 2009-9-16
　　600452 涪陵电力 重庆市电力公司 国家电网公司 完成 2009-9-19
　　000822 山东海化 中海石油炼化有限责任公司 中国海油 完成 2009-9-25
　　600379 宝光股份 西安电力机械制造公司 国务院国资委 完成 2009-9-26
　　000687 保定天鹅 中国恒天集团有限公司 国务院国资委 完成 2009-10-14
　　600335 鼎盛天工 中国工程机械总公司 - 完成 2009-10-21
    国资委：央企重组按原计划进行 明年减至80-100家
　　对于近期市场普遍热议的央企重组在即将来临的2010年减少到80-100家的目标能否实现，以及下一步改革如何推进等疑问，国务院国资委主任李荣融昨日表示，今明两年我们将按原计划推进央企重组的步伐。他指出，要在确保稳定的前提下，积极推动重组，信心不动摇，目标不改变，措施更积极。
　　李荣融表示，国资委成立6年来，央企从196户降到了132户，这很不容易。这几年重组并购做的还算比较快，也比较平稳，央企重组的目标就是要提高国有资产的运行效率。要对现有的资源进行重新配置，提高配置效率，这样才会实现“1+1”大于2.
　　“重组有一个条件就是环境，经济好的时候就好做，现在经济困难时，难度大一些，但是我们的目标不变。”李荣融说，客观地讲，现在中央企业中有相当一部分不属于国民经济命脉、国家安全的行业应逐步调整，但调整绝不是一扔了之或者一卖了之。不管用哪种形式，都应该把它搞好，重组调整目标不能变，但是措施要积极，操作要稳健。他同时指出，我们也很欢迎其他所有制企业来参加我们的重组，有些可以把它变成上市公司。（证券日报）
    钢铁业整合大幕拉开 七巨头或成重组主角
    工信部日前透露，该部已组织制定《促进钢铁企业兼并重组指导意见》(下称《指导意见》)。值得一提的是，《指导意见》将明确提出重点培育3至5家具有较强国际竞争力的钢铁企业，并积极推进6至7家具有较强实力的钢企在全国范围内实施战略性兼并重组，以解决国内钢铁行业产业集中度低等结构性矛盾。
　　据分析人士推测，国内已初步形成以“宝钢系”为首的七大行业龙头，且有望成为未来联合重组的基本格局。其中“首钢系”和“山东系”的重组进程短期值得重点关注。
　　钢铁业整合势在必行
　　据此前参加《指导意见》制定的人士透露，中国已成为全球最大的钢铁制造国，2015年前应当拥有1到2家年产钢量1亿吨的钢厂；截至2020年，全国前十大钢铁集团将占总产出的75%。同时，该政策还要求关闭沿海城市和各省级市小于1000立方米的高炉，以遏制产能过剩。
　　另一方面，中国是世界上最大的铁矿石买家。中国钢铁协会会长邓琦琳10月13日曾公开表示，国内钢铁市场存在“严重的产能过剩”，到今年底中国可能会计划关闭一批老旧钢厂，进行钢企合并，并减少铁矿石进口数量。
　　对于此次的重组格局，中信证券首席行业分析师周希增向记者表示，在宝钢与其他公司牵头国内兼并的推动下，国内将出现更大的钢铁集团。目前国内钢铁企业约900家，排名前九、年产能1000万吨以上的钢企产量只占全国的39%左右，相比2008年的超过四成还略有下降。其中，宝钢集团、武钢集团和鞍钢集团三巨头产量只占全国总量的不足两成。而美国前四大钢企占全国总产量超过六成，日本前四大钢企则超过七成。
　　“七巨头”格局或为参照
　　事实上，国内钢铁企业的重组一直在进行。
　　国泰君安钢铁行业研究员蒋 表示，从2005年起国内钢铁企业就开始计划重组，尤其2008年包括河北和山东在内的不少省份钢铁企业大动作较多，但实施效果相对较差。其中，河北方面已经开始实际经营，但山东方面仅仅只是挂牌。从整体看，2005到2008年间钢铁企业的重组并没有达到预期目标。
　　资料显示，2008年12月30日，河北钢铁旗下上市公司“三合一”预案出炉，揭开了钢铁类上市公司并购重组的序幕。根据方案，唐钢股份将吸收合并邯郸钢铁和承德钒钛，重组后新唐钢有望吸收各公司优势。今年8月初，山东钢铁集团高层的确定以及收购日照钢厂协议的签署，山东钢铁重组的进展也有望加速。
　　蒋表示，目前国内钢铁产业重组格局已初步明朗，而宝钢系、鞍钢系、武钢系、河北系、山东系、首钢系和江苏沙钢系七大巨头的格局已经显现。此外，马钢、攀钢等钢企的战略定位尚有一定不确定性。但蒋 坦承，2008年的整合大多是在省内和国有企业之间进行，2009和2010年可能有更多的跨所有制、跨区域的钢企整合，整合的难度将会更大。
　　可率先关注首钢济钢
　　中信金通证券分析师李烈宏则向记者分析称，从已着手进行的钢铁企业整合情况来看，建议对首钢股份和济南钢铁进行关注。就首钢股份而言，按照规划，首钢股份拥有的全部钢铁产能要在2010年底前全部停产，首钢将逐步将钢厂搬离北京地区。从目前首钢集团频频的兼并重组动作来看，通过资产置换注入公司来解决其上市公司存续问题的可能性较大。
　　招商证券分析师张士宝也认为，济南钢铁和莱钢股份的同时停牌，可能是山东钢铁集团启动整合旗下两大钢铁企业的标志，而集团层面的整合已基本就绪。整合后的山钢集团总产能将超越河北钢铁集团，成为仅次于宝钢集团的国内第二大钢铁生产基地。尽管济钢和莱钢已停牌，对股价的具体影响尚待具体方案出台才能确定，但可以肯定的是，这将提振整个钢铁板块的业绩预期，未来行业内购并整合将是大势所趋。（深圳商报）
    中航汽车重组为热身 中航国际明年推进整体上市
　　中航工业各专业板块的资本运作整合大幕正徐徐拉开。11月11日，记者专访了中航工业副总经理吴献东，揭秘公司汽车业务重组背后的更多信息思考。
　　吴献东向记者透露，公司与兵装集团合作重组汽车板块仅仅是个序曲。伴随着西飞国际的停牌，中航工业对飞机制造专业板块的整合也全面启动。同时，公司对旗下航空发动机等专业板块的整合也在计划进行，并已经对于集团公司的整体上市形成了初步构想。
　　理顺汽车股权关系
　　“从去年6月ST昌河停牌到今年11月东安动力停牌，历时1年4个多月时间，中航工业完成了对旗下汽车产业的整合，这些准备为此次与兵装集团战略合作奠定了基础，而此一步棋是一箭三雕。”吴献东说。
　　除了对汽车产业做了很好的安排之外，通过此次运作整合，中航工业还为将旗下中航科工打造成“以航空为主，形成集团公司未来资本化运作的大平台奠定了基础。”吴献东说。
　　记者注意到，目前中航工业是拥有上市公司最多的央企之一，旗下共有21家上市公司，其中3家为香港上市公司，即中航科工、中航国际、中航实业。
　　如何利用这些上市资源打造公司各个专业板块整体上市平台，是公司早已确定的目标，但具体操作却也考验着中航工业的智慧。从目前情况来看，公司选择了股权关系最为复杂的汽车板块作为第一阵地。
　　“中航工业整合前与法国PSA和东风汽车都有过商谈，但由于种种原因，此前的合作没能进行下去，主要原因是时机和复杂的中航工业汽车股权关系。”吴献东说，也正是基于以前的经验，此次汽车产业整合，中航工业选择了先从理顺股权关系下手，即从“*ST昌河停牌”开启。“同时，中航工业也制定了‘四渡赤水’的方针，做好了如果没有合适合作伙伴自己干的准备，且为此做了全面的资金安排。”
　　中航国际明年推进整体上市
　　事实上，对于汽车业务的重组整合是顺风顺水，今年7月昌河汽车从中航科工成功剥离，10月又完成哈飞汽车剥离。通过重组，昌河股份主营业务也从汽车转为航空机载业务，专注于航空机载系统产品，发展前景广阔。
　　“汽车业务剥离后，为中航科工作为今后集团公司航空产业资本化运作平台铺平了道路。”吴献东向记者透露，今后中航科工将以航空为主营业务，并担负起集团公司整体上市的大任。
　　“集团公司相关资产纳入中航科工后，再由其反哺A股相关上市公司，逐步简化公司结构。”吴献东告诉记者，因为中航科工是H股上市公司，因此可以化解公司资本重组整合中在内地遇到了诸多障碍，从而节省时间。
　　但是，未来中航科工是否回归A股，他表示目前尚无考虑。
　　更为实际的是，目前中航飞机板块的整体上市。“西飞国际力争成为中航工业第一个整体上市的专业子公司，其重组将充分借鉴ST宇航重组经验。”吴献东说，按照专业化整合的目标，进入其中的都是飞机制造资产，预计明年重组工作全部完成。
　　同时，吴献东透露，公司旗下中航国际也具备了且将整体上市，预计2010年进行推进。据介绍，中航国际公司业务非常多元化，该业务板块很可能成为中航工业第一个销售收入过千亿的板块。另据透露，中航工业公司也将有大规模资产并购项目，以强化公司航空业务发展。
　　“综合言之，预计到2013年，中航工业将实现集团公司80%的业务和资产上市。”吴献东说。（上海证券报）
    军工股整合加速航空动力是否成为下一个
　　受军工股整合预期加速影响，近日军工板块指数走势强劲。在二级市场中，中航工业动作频繁，旗下多家公司停牌公布重大事项。在航空动力（600893）借壳S吉生化上市时，中航工业承诺将公司作为集团发动机业务的唯一整合平台。航空动力是否会成为下一只资产整合的军工股？
　　近期中航工业旗下先是西飞国际（000768）停牌筹划重大资产重组，又是东安动力（600178）变更控股股东。西飞国际停牌并表示将中航飞机全部主营注入到上市公司中，这引发市场对下一只停牌军工股的期待。
　　据了解，今年航空动力定向增发募资20亿元主要投向发动机等相关业务，该方案在今年10月15日顺利获证监会有条件通过。某券商研究员告诉 《每日经济新闻》记者，按照中航工业旗下上市公司资产整合的计划推算，航空动力发动机业务整合应该在公司完成上述定向增发后尽快实施。航空发动机制造的核心资产将有望注入公司。
　　随后，《每日经济新闻》记者以投资者身份致电公司，相关工作人士表示，公司目前还没有注入资产计划，如果有也要等到定向增发完成后。
　　另外，联合证券对于航空动力注入相关资产后进行了假设的盈利预测，研究报告表示，预计航空动力2010年实现每股收益为0.52元，假设2010年沈阳黎明注入公司，航空动力完成资产注入后，每股收益将较增发前提升约58%，对应PE降为25.6倍。当前股价在一定程度上反映了公司资产注入的预期，不过，考虑到我国航(601111)空制造业及公司核心业务的乐观前景，所以仍存在一定的上涨空间。（每日经济新闻）