全球再掀议息潮 日本央行设定利率不变基调

嫦娥一号

2009-10-31 05:11   朱周良   上海证券报
　　日本央行昨日的货币政策会议，为新一轮全球议息潮开启了大幕。与挪威的大胆加息相比，日本央行的利率决定并未带给市场太多意外。当局宣布将在一段时间内维持低利率，同时还新推出一项为期3个月的特别融资安排为市场注资。

　　11月3日开始，美国、澳大利亚、英国和欧元区央行将陆续召开议息会议。分析人士预计，除了已经启动加息周期的澳大利亚之外，其他主要发达经济体预计都将保持宽松的基调不变，部分央行甚至会继续扩大量化宽松的力度。
　　日本新推一项融资安排
　　日本央行昨日结束了简短的货币政策会议，会后央行如期宣布，将基准利率维持在0.1%的低位不变，并将在一段时间内保持低利率政策。央行同时宣布，将如期在今年年底结束为应对金融危机而采取的部分非常规措施，但也宣布了一些新的融资计划。
　　昨日的利率决定并没有在央行内部有任何争议。央行政策委员会委员还以7票赞成1票反对的表决结果，同意在今年年底停止公司债及商业票据购买方案。
　　但央行同时强调，此举并不意味着“退出策略”的开始，央行所谓的“退出策略”是指结束超低利率。
　　日本央行总裁白川方明当日晚些时候称，央行将在一段时间内维持当前的超低水平利率不变，直至日本经济复苏根基稳固。
　　为了确保经济复苏，日本央行昨日还宣布推出一项新的特别贷款安排，将在明年3月底之前以0.1%的利率提供3个月期贷款，旨在于当前财年结束前向市场注入足够多的流动性。
　　日本央行周五发布的半年度经济展望报告显示，该行预计未来两个财年日本将继续面临通缩压力，这也是央行决定较长保持低利率的原因所在。日本9月份核心CPI较上年同期下降2.3%，为连续第七个月下滑。
　　央行小幅上调了对2009财年实际GDP的预期，从7月份时预计的萎缩3.4%上调至萎缩3.2%。该行还预计，2010财年日本实际GDP将增长1.2%.
　　美联储难改宽松基调
　　下周将是又一个议息的高峰期。11月3日，美联储将开始为期两天的货币政策会议。市场人士普遍认为，尽管近期紧缩的声音开始多了起来，但美国还不大可能马上改变当前货币政策立场。
　　随着整体经济形势的好转，加上上周公布美国三季度GDP增速达到3.5%，最近一段时间，金融市场都在探讨一个问题，即美联储会不会对其有关“联邦基金利率将在较长一段时间内保持在超低水平”的说法做出调整，或者稍稍软化一些立场。
　　美联储主席伯南克本月初再次强调，宽松的货币政策将在较长时间内保持。而其副手科恩也承诺，会在较长时期内保持“超低的利率”。
　　分析师认为，这样的言论表示，至少在美国，决策者可能倾向于延长低利率保持的时间，即便经济复苏的确有所加快。
　　“这是为了避免市场产生某种预期，即一旦经济增长提速当局就可能启动紧缩。”前美联储学者、巴克莱资本的首席美国经济学家马基指出。
　　在美国之后，欧洲央行和英国央行将在11月5日公布利率决策。分析师认为，两家央行都不会宣布意外的决定。
　　汤森路透的调查显示，分析师普遍预计，英国央行5日将宣布维持利率在0.5%，加息最早可能要到明年7月。
　　分析师同样预计欧洲央行5日将维持利率在1.0%不变，并可能维持到至少明年第三季度末。
　　相比之下，G20中唯一已启动加息的经济体澳大利亚则可能在本周继续出手。预计该行将在11月3日的会议上宣布加息25基点，为连续第二个月加息，以应对上升的通胀压力。印度和韩国可能在未来几个月跟进。