境外企业A股上市难有突破性进展

嫦娥一号

作者：石婵雪
　　传闻已久的国际板(境外企业A股上市)恐难在国庆后有突破性进展。CBN记者日前了解到，证监会正在就国际板相关事宜向外资投行征求意见。
　　“此次证监会只是向外资投行进行一些比较初级的询问，由此，我们认为，国际板上市规则草案或讨论稿很难如市场之前所料，在国庆节后马上推出。”一位外资投行人士向CBN记者表示，“相关规定推出最快也要在今年年底了。”
　　中信证券国际董事长德地立人上月初曾预计，如果股市平稳，国际板上市规则讨论稿有可能在“十一”后公布。
　　不过，燕京华侨大学校长华生认为，证监会的上述举动表明，国际板的推出已被列入具体日程，且在非常认真地作准备。
　　投行作答两方面问题
　　据外资投行相关人士介绍，证监会此次就国际板征求意见，主要关注发行上市和监管两个方面。
　　在发行上市方面，外资投行就企业发行上市所需具备条件、企业发行上市申请所需文件及具体规定、各种上市模式、不同中介机构需具备的资质要求、上市规则以及交易规则等问题向证监会进行了介绍。
　　“我判断，证监会更多的是关心外国公司与本国公司在发行上市条件、规则等方面具体有哪些不同，对外国公司在国际板上市是否有特殊要求。”一家外资投行高管昨日在接受CBN记者采访时表示。
　　而在监管方面，外资投行就交易所和监管机构分别承担哪些监管责任、如何处理投资者关系等问题进行了介绍。
　　“我国国内的上市规则同国际上确实存在一定差距。在一些规定上，我国会比较严格；相反在另外一些规定上，国外会比较严格。因此中国推出允许外国公司来我国上市的国际板，确实需要和外国的金融机构进行大量的交流和探讨。”华生昨日在接受CBN记者采访时表示。
　　追寻规则背后逻辑
　　上述外资投行高管告诉CBN记者，平时外资投行也会被证监会邀请过去做相关方面的介绍。“毕竟这也是一种交流和学习的机会，双方可以在这样的沟通中受益。”
　　不过，据多位外资投行高管向CBN记者介绍，在外资投行向证监会进行常规性的介绍时，证监会更关注的往往不是具体的规则等事宜，而是规则背后的逻辑。
　　“证监会不会把问题停留在为什么规定的是两年，而不是三年这样的细节上，而是会关注该规则制定背后的逻辑。具体规定很好回答，但是背后的逻辑才是问题的核心所在。”上述外资投行高管表示。
　　从目前公布的消息来看，不少外国公司表示对国际板有“浓厚兴趣”。汇丰表示一直在和银监会、证监会等部门保持紧密联系。一旦监管层放行，汇丰最快一个星期就能提交A股IPO申请文件。
　　而众多本土券商也纷纷向CBN记者表示，对于国际板的启动持“强烈热望”的态势。
　　商务部相关人士此前曾告诉CBN记者，明年上半年国际板一事将会有所突破，可能实现部分外资企业率先在中国上市融资。
　　德地立人也表示，明年有望在国际板上市的企业是两三家，“两年内是五六家，五六年内是二三十家。”
　　对此，华生强调，中国推出国际板一定要十分谨慎。中外证券市场在规则体系、主板定价等方面存在巨大差异，投资者思维方式也不同，需要在深入了解和研究后制定出相关政策。