题材股和小盘股为何会疯炒

嫦娥一号

2009-08-28 07:46     天信投资

　　沪深股市经过7月底以来的持续大幅调整之后，近日多空暂时取得相对平衡。尽管中期趋势尚未明朗，但资金涌动下的市场并不会停止热点的探寻。近期市场各类题材股表现异常活跃，以熊猫烟花(600599)为代表的国庆题材股及军工、旅游等板块个股，近期频频冲击涨停板，每日涨停个股都在数十家左右。考虑到这其中具有真实业绩增长支撑的公司相对少数，因此投资者盲目追高的风险不可小觑。

　　市场短线投机十分盛行 股指短线大跌之后，系统性风险释放暂时告一段落是各类投机资金敢于表现的一个重要原因。而消息面的刺激则为题材股的炒作提供了导火索。以国庆题材为例，可以类比去年的奥运题材。医药股昨日的集体发飙同样是受到消息面的影响。本周三，首批4万多瓶国产甲型H1N1甲型H1N1流感病毒裂解疫苗已分装下线并进入成品检定程序，根据测试结果，产品的免疫效果达到90%以上。这一消息激励甲流概念股带领医药股全面井喷，板块中涨停个股多达15只，当日行业合计净流入资金逾7亿元。
　　但事实上，近期很多强势品种并没有业绩支持。股价在中短期出现大幅波动，最终免不了归于沉寂，这样的“零和”游戏对于市场参与者来说风险非常大。特别是越临近事件时点，风险也会随着可能的收益率而愈加放大，因为时点一过，驱动因素会转变为相反的力量作用于股价。从相关个股交易公开信息来看，炒作资金有明显的一日进出的特点，博傻特征十分明显。近期题材股炒作的一个特点就是转换频率快，前期强势的军工、旅游和轮胎板块昨日均跌幅居前。如此“短、平、快”的操作，可谓“刀口舔血”，对于普通投资者来说，介入这样的品种风险要大于机会。
　　小盘股活跃反映资金面不足 尽管短期市场保持活跃，但不利因素也对行情产生了负面影响。市场再融资巨大，日前万科公布的再融资预案及中冶科工IPO通过的消息，均导致投资者对资金面的忧虑程度加深，后市股指上行空间并不容乐观。另外，近期大小非减持加速，新股上会、过会也加速。
　　万科周三宣布再融资计划，而本周一，首创置业在公告今年中报的同时发布声明，公司已向证监会提交建议发行不超过14亿股A股的申请，正等候批准。
　　万科、浦发和招行等大盘蓝筹股近期先后公布再融资预案，再加上深圳燃气、中国北车和中冶科工的大盘股IPO相继获批，市场对目前处于调整中的A股市场能否承受如此大量的资金抽血表示忧虑。另外，此前有消息称审计署将于下月审查信贷资金违规入市的情况也使市场对于流动性能否继续保持充裕存疑。
　　从行情趋势来看，中期资金面并不乐观，市场供给将大于需求。近期题材股、小盘股的活跃已反映市场资金的不足，是市场存量资金的行为。因此，资金面和基本面不足决定了大盘股难以在后市有较好的表现，而低价中小盘重组股有望成为行情的主流。

虚心的人

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