9月收官行情将如何演绎

嫦娥一号

2009-09-27 07:03
东方财富


[导语]受市场预测9月新增贷款约为5000亿元的利好一度刺激市场走强，但在大宗商品重挫影响下 ，资源类股遭到抛售，保险股则逆势崛起。A股周五小幅走低，并创下近期地量，上证综指连续 第三日失守半年线支撑。



    ＝＝本文精彩导读＝＝

    收官行情将如何演绎

    关注下周能否拉出报复性长阳

    八天长假　兜里揣钱还是仓里放股

    淡化持股持币之争 年末行情仍可为

　　收官行情将如何演绎 将现红色连阳喜迎60年国庆

　　本周大盘主要呈现出单边破位下挫，寻求支撑行情。在国庆前夕最后的三个交易日内，本周四、周五出现的缩量止跌企稳信号，是否预示着近期调整行情基本调整到位，随后展开回升走势 ，还是下跌中继行情呢?

　　首先从当前多空因素来看，由于本周市场创业板发行提速，新股IPO仍然不断，贸易摩擦继续升级，还有即将到来的10月大小非解禁市值约1.97万亿元，创下股改以来单月解禁规模的历史峰值等，多种不利因素迎面扑来，导致大盘直接破位下行。但是截止本周五各方不利因素告一段落，创业板申购结束，节前最后三个交易未安排新股发行，临近60周年大庆，管理层维稳态度应 该愈加鲜明，下周基本面动态变化不会出现大的利空因素。其实，笔者认为，这些不利因素只是外力左右近期行情的表面变化，而内在支撑股市不会出现深幅调的动力，仍然是经济层面上。尽管说当前经济增长伴随经济政策刺激减弱的预期，未有出现惊喜的变化，但是在经济增长稳步回 升的前提下，微观个体的盈利预期在逐步提升，比如已经公布的今年三季度上市公司业绩有近半 数出现预喜现象，足以说明经济增长因素依然向好，并且从最新央行公布的第三季度问卷调查显示，宏观经济和企业经营状况继续向好，投资意愿逐步增强。还有最新透露，9月份的新增信贷情况仍然较为乐观，当月的贷款增长或高于8月份的4104亿元。总而言之，股市的内在因素，是 能够支持行情中级趋势向上不会改变，不过，由于四季经济形势不会太乐观，也不会太悲观，这也造就了股市有可能来自基本面的趋势判断是，牛皮震荡攀升的特征。

　　从市场板块情况来看，尽管本周四，周五大盘出现止跌企稳迹象之后，金融、地产股发挥了定海神针的作用，但是市场中并没有积极酝酿出鲜明的突破领头热点，究其主要原因还是在于近期相关主要板块的基本面出现各自不利因素，比如近期钢铁价格反弹遭遇到新的产能释放，超出了市场预期;同样水泥、化工、煤炭等行业遇到相同的情景，地产业9月前三周销售数据并不理想。还有受需求不足，新的库存方面略有出现增加，比如石化、不锈钢、煤炭等，这些都影响到了机构投资者对未来的投资预期。若要消化这些相关行业的不利因素，是需要时间的，可见，也会导致大盘走势未来出现牛皮震荡格局的出现。

　　从趋势形态上看，本周上证指数受各方不利因素影响，逐步破位30日、60日以及半年线支撑 ，尤其是本周五行情，虽然股指出现了企稳走势，但并没有重返半年线，显示上档均线压制重重，使得股指上行难度较大。不过结合当前基本面形势，以及节前余下的三个交易日，政策面维稳预期较强的背景下，下周大盘将会继续回升，尤其是下周三，在申购资金回流的助推作用下，大盘有望出现三连阳的可能。因此，在操作上，由于节前行情形势较为乐观，投资者可以适当持股 过节，在机会选择上，继续关注实现抗通胀概念的资产资源板块的低吸机会，包括金融、地产行业，还有经济复苏受益的中游行业包括化工、化纤、电力、造纸行业。(都市快报)

　　关注下周能否拉出报复性长阳

　　与上周各大券商营业部的创业板开户依然是"门可落雀"不同的是，随着本周五10家创业板企业密集开始网上申购，券商营业部一 夜间五陵年少争缠头，有的甚至开起了夜班。申购资金无疑会创新高，也使主板有所失血，大幅回调使国庆维稳行情维而不稳，也使A股同外围股市叠创新高反其道而行之。投资者开户井喷，都是冲着10家创业板企业的一个"靓"字。首批招股的十家创业板新股应该说很有看相，但那是矮子里拔大个，并不代表今后创业板的公司都那么"白靓"。然而，创业板一白不能遮十丑，还存在很大的瑕疵，割肉卖了主板筹码去申购创业板并非明智之举。

　　本周大盘再次下破了半年线，这也给看好半年线强支撑的人当头一棒。尽管半年线的真正失手，还需要反复确认，但两次下破半年线绝对不是一个好的信号，大盘二次探底的概率增大。从消息面上看：G20峰会本周在美国匹兹堡开会时将协调救市政策退出策略，即逐步结束在金融海啸后采取的刺激经济措施。央行行长周小川表示，通过调节政策松紧度平衡经济增长与通胀。消息人士称，美联储开始与国债交易商谈判，利用逆回购协议收回注入经济1万亿美元现金的部分资金。京沪深楼市均现价量齐跌。

　　国庆长假就要到了，每逢假日由于外围股市的不确定因素，会影响投资者持股心态。加之贪婪的圈钱让二级市场成为绞肉机，大盘新股直逼发行价，中国建筑等权重股破位创出新低，更使大盘跌势不休不止。尤其是主板市场，机构都成了趋势交易者，追涨杀跌成风，现在明知道估值不高，也还是买气不足。客观分析，指数在2800点是有一定支撑力度的，在此盲目杀跌不可取。目前主板的跌势主要是再融资和对创业板的申购造成的，指数若二次探底成功，再度冲击3000点不是不可能。当然，这是国庆节后的事了。

　　大盘一江春水向低流，资源股、地产股、银行股，前期热门的生物医药创投纷纷补跌。唯有核能概念成为"万绿丛中一点红"，中核科技、沃尔核材、中成股份等逆市走强。物联网概念短期颇有力不从心之势，核能概念能否接过接力棒?不妨拭目以待。技术上看，尽管目前大盘处于二次探底过程，但主力砸破前期低点，股指技术上将面临破位压力。而目前中国经济企稳复苏是事实，适度宽松的货币政策总体不变也是事实，空头将承担政策风险。因此大盘在目前位置弱势探底，很可能是主力故意示弱，目的是借助国庆长假，骗出散户手中的低位筹码。节前的维稳行情受到创业板申购和再融资的添乱。如果后续没有政策利好支撑，节前还将调整，关键看下周三大量申购创业板的资金回流后，大盘能否拉出报复性的长阳。(苏渝)

　　八天长假　兜里揣钱还是仓里放股?

　　国庆节前大盘持续震荡，创业板申购分流部分资金---

　　本期嘉宾：

　　中投证券分析师徐晓宇;私募人士陈晓阳;资深股民股市黑客;新股民拉拉

　　主持人：本报记者 吴琳琳

　　■资金都跑创业板凑热闹去了?

　　主持人：国庆前没几天了，A股市场却跌跌不休。

　　徐晓宇：咳，现在很多投资者都已经提前进入休假状态了。

　　拉拉：也不是，主要是假期太长了，谁知道会发生什么?

　　徐晓宇：没错，这期间的不确定因素还是比较多，估计国庆节之前不会有大的波动，真正的突破可能要节后了。

　　陈晓阳：我倒认为节前大盘会逐步转好的。本周大盘单边震荡下挫，基本释放了利空，杀跌动力明显减弱，尤其是周四、周五已经明显流露出企稳迹象。随着下周申购创业板的资金回流，大盘应该能重返半年线之上，出现周阳线喜迎国庆的局面。

　　拉拉：我身边的很多朋友都跑到创业板凑热闹去了。

　　徐晓宇：参与创业板申购的投资者的确不少。

　　陈晓阳：我国市场历来炒新热情都很高，当然也有不少资金积极参与，低风险的收益机会，你会错过吗?

　　股市黑客：十只股，没一个便宜的，这些人都瞎凑什么热闹。创业板是一般人能玩的吗?

　　拉拉：人撤了，资金也跟着跑了。

　　陈晓阳：没那么邪乎，主要是心理作用。

　　徐晓宇：A股调整和这关系不大，主要是大盘经过8月的急跌以后，许多投资者的股票都已经处于套牢状态，能腾挪的资金不多。

　　股市黑客：我倒觉得或多或少还是有影响的，套牢的是死钱，跑了的可都是活钱。

　　主持人：这么说，创业板一旦开通，对A股还真影响不小啊。

　　徐晓宇：短期来看，没大影响，毕竟创业板的个股规模有限，相对于十几亿市值的市场来说，分量是几乎可以忽略不计的，但对于一些相关的个股会有一些影响，有些是正面的，有些可能是负面的。

　　陈晓阳：我倒觉得短期还是会有影响，毕竟是分流了市场部分资金，不过倒不是十分严重。

　　拉拉：不严重?那怎么市场跌得这么惨。

嫦娥一号

　■大盘调整到位了吗?

　　徐晓宇：经过去年四季度以来的大幅度上涨以后，许多股票的估值显然已经很高了，所以8月份以来的下跌行情又是以快速、逃逸式的方式下跌的。一方面估值仍然偏高，上涨的空间有限;另一方面，高位被套牢的已经套得很深，轻易不会割肉。因此，市场显得有些疲弱。

　　拉拉：是呀，没法割，亏损惨重。

　　股市黑客：你那点儿钱算钱吗?市场现在根本不差钱，主要还是最近利空太多了，让投资者不敢过于热情。

　　陈晓阳：是呀，最近新股IPO不断融资，创业板又加速推出，还有不少短线获利盘在旁边虎视耽耽。这些不利因素直接压制了大盘继续走强。而且经济增长预期不是特别好，也不是特别坏，投资者对未来经济判断不明朗，使得大盘出现了牛皮震荡行情。

　　拉拉：有点像去年奥运那时候的行情?

　　徐晓宇：与奥运行情还是有一定区别的，奥运行情是由于金融危机开始不久，市场处于持续的恐慌性出逃状态，而现在是处于中短线的进退两难状态。

　　陈晓阳：处于不同的经济市场环境，谈不上像还是不像。

　　主持人：那现在市场调整到位了吗?

　　股市黑客：最近几个交易日市场连续下跌快300点，应当说已经基本调整到位。股市再创新高值得期待。

　　徐晓宇：如果把3500点看做是上升通道的上轨的话，1700点附近就是下轨，中轨大约在2600点附近吧。价格围绕价值波动，现在仍然处于偏高的位置。所以说，调整没到位，但也不能做空，随时提防"窗口指导"。

　　陈晓阳：我倒觉得基本到位了。截至本周五，市场上最大的不确定因素申购创业板的事情已经明朗了，其他各方不利因素也在市场上充分释放，不会对当前大盘构成冲击。而且权重股在临近国庆之前，护盘迹象十分明显。

　　■八天长假，拿钱还是拿股?

　　主持人：那现在小散们是持股过节还是持币过节啊?

　　徐晓宇：假期太长，这么长的时间会发生什么事很难预测，可能是利好多一些，也可能利空多一些。更重要的是，我们的市场放假了，境外的市场并没有放假，所以最好还是半仓持股半仓持币，这样，假期境外市场涨了，国庆后开市也不踏空;别人跌了，我们损失也不大。

　　如果不是特别精细的操作，在现在这个区域可以考虑回补仓位;如果胆子小一点的，可以到下周一、二再说。

　　陈晓阳：我坚持认为持股过节，大盘这次是一种挖坑式调整，不会改变中期上行趋势。目前大盘已经调整到位，随后大盘也不会有大的上涨空间，也不会有大的下跌空间，将会逐步牛皮震荡盘升，投资者持股过节，并没有大的投资风险。

　　主持人：那现在要不要趁调整买些好股?

　　徐晓宇：如果要买，可以买一些节后有确切利好预期的股票，比如说热力股、与秋冬季流行病有关的医药股，另外，航天板块也可以考虑。

　　陈晓阳：我还是看好金融、地产、医药。

　　拉拉：又是老三样啊。

　　陈晓阳：市场原本就是热点轮动，老三样能玩明白就不错了。

　　主持人：怎么个买法?

　　徐晓宇：逢低吸纳不追高，半仓买入。

　　主持人：被套的人现在很矛盾，怎么办?

　　徐晓宇：股市有涨有跌，只要不是被套在过时的热股上，将来解套的机会还是有的。如果仓位太重，还是应该在市场反弹的时候腾挪出一些资金，以便捕捉市场的中短线机会。

　　主持人：还有一些申购到创业板的投资者，他们想知道该怎么操作?

　　徐晓宇：创业板采取集中多只一起发行的方式虽然对避免过分炒作有利，但是对于一般投资者，甚至是中小机构而言，是来不及仔细研究了，因此我们建议投资者参与也是要考虑组合型申购和组合型买卖，由于目前市场对创业板的期望很高，这些股票不太可能有偏低的估值，因此，建议上市就卖。

　　主持人：好，今天的神仙会就到这里，各位的观点非常精彩，下周再见!(北京青年报)

　　淡化持股持币之争 年末行情仍可为

　　目前市场的下跌与8月份略有不同，我们必须看清楚涨跌背后的逻辑，把握10月投资策略和热点，比简单下一个是持仓还是持币过节的决定更重要。

　　8月因预期改变而跌 8月份是中期上行趋势发生转折的月份，一是今年以来过厚的获利盘需要时间和空间清洗，二是基本面的确发生了一些变化，最直接的就是"政策微调"，在上半年信贷增量放出7.37万亿元的前提下，下半年信贷收缩是必然的，虽然管理层一再表态政策的持续性和稳定性不变。

　　融资分流 "维稳"难续 可以看出，造成近一周以来行情疲弱的原因并非基本面估值因素，而更多是由于题材股轮炒后一种短暂热点真空、以及创业板新股资金分流效应所至。不要小看这区区几十亿元市值的创业板IPO，其冻结的申购资金加上本周中国国旅的IPO，短期内大约有上万亿元的资金被分流。历年来节庆、长假"维稳"的结果都不太令人满意，这里面有投资者一厢情愿的成分，但主要还是操作出发点更多是"守"而非"攻"，资本市场的规律就是这样，有良好预期就有资金做多，股价上涨是依靠主动出击得来的，而不是靠"守"。所以，出于对国庆"维稳"使命结束的担忧，9月末提早下跌也是投资者的一种自我保护。

　　10月不必过于悲观 本轮调整至今的幅度已经足够，10月份判断行情冷暖更多要从基本面出发，包括很快要公布的9月份经济数据、上市公司三季报情况，以及当月的限售股解限压力等。就已经明确的一些预期来看，由于季度因素，9月信贷增量不会少，三季报预增预喜情况良好，而限售股从结构上看，主要是国有资本持有的中国石化、工商银行等，实际减持压力并不大。

　　把握市场热点是关键 当前争议"持股还是持币过节"其实没有必要。10月乃至今年年末，投资者不必过于悲观，市场的前景仍有许多可以向好预期之处，不妨从三方面把握未来热点：一是低碳经济受到全世界重视，节能环保、造纸林业类公司有潜在机会;二是低估值蓝筹，虽说机构8月以来套牢重重，但其业绩成长性仍在，新募资金也会作为建仓对象，建议关注银行、地产及保险股;三是题材股是股市永恒的话题，明年将至的世博会将是上海本地股爆发的契机，而投资创业板的创投概念、借题期指的股指期货板块，也会是短线游资较为关心的去处。(新闻晨报)

嫦娥一号

最后一周私募操作策略 节前三交易日5股可能爆发

　　本周大盘在3000点下方运行，截至本周五收盘，大盘跌破2900点整数关口，行情岌岌可危。而由于本周百日线没能企稳，造成比较明显的破位。下周是国庆前的最后三个交易日，投资者该如何操作，是买是卖还是持有，本期揭幕者为大家揭露私募最后一周操作策略。

　　最后一周私募操作策略

　　对于本周的调整，笔者的一位私募朋友认为不乐观，他认为："目前的行情，有点类似于五年前的中小板创立前。2004年4月初，股市完成2245点后的最大一次反弹，创下1783点的高峰，此时传出了中小板即将开立的消息，股价开始'跌跌'不休。一直到当年6月底，中小板上市了第一批股票，股市大跌到1376点，才短暂止跌。盘整半个月后，由于中小板价格暴跌，股市无奈继续向下，到9月中旬跌到1259点才出现一次大反弹。当时的累计跌幅正好30%，时间是5个半月。当然，大反弹之后，股市继续跌到2005年6月的998点。相比此前高点，调整时间是14个月，跌幅45%。"

　　"如今，股市的高点出现在8月初，3478点，比五年前高了1600多点。也是在这个时候传出了创业板的消息，按照时间估算，创业板在10月下旬挂牌的概率大一些，跟五年前的时间差不多。如果调整幅度也达到30%，则目标是2435点。所以，目前的下跌，或许可以归为创业板上市前的调整。"

　　"在一个不能做空的市场，所有人只能看多。看空的人永远不受欢迎。只不过，市场有其自身的规律而已。如果配合创业板推出能出台股指期货，则大盘还能稳定下来。但如今，因为怕跌，所以只推创业板。在这种情况下，只有小盘股受欢迎，大盘股被唾弃，到最后连带整个市场一起掉下来。按照以往规律推算，股指期货的推出还必须等待创业板稳定下来，那或许是今年底明年初的事情了--当年第一批中小板的股票在上市4个多月后见底。"

　　另外，目前市场上各路资金对10月份的天量"大小非"解禁都心存恐惧，但一位上海滩著名私募在网络日志中写道，"貌似唬人的大小非解禁洪峰可能只是纸老虎--因为在解禁洪峰中工商银行和中国石化的解禁额度分别达2360亿股和571亿股，解禁市值占了当月解禁额度的90%以上。工商银行限售股解禁的股东分别为汇金公司和财政部。中国石化解禁的股东为中国石油化工集团，显然目前这两家巨无霸公司大股东减持的概率极小，如果剔除这些因素，10月份真正有'大小非'减持欲望的解禁规模大概只有300亿股左右，这与之前几个月的解禁金额相比，规模反而是在缩小的。"

　　"从长期看，限售股解禁后逐步流通是个必然的趋势，这也是股改的最终目的，如何平衡市场流动性是需要新的金融工具辅佐的。事实上'融资融券'交易就是沟通货币市场和资本市场，增加流动性、稳定市场的金融工具，当A股市场规模越来越庞大之时，'融资融券'交易推出的条件已经具备，而时间也更值得期待。因此投资者不必为10月份的解禁洪峰而恐惧，纸老虎效应带给投资者的是与去年一致的播种良机。"

　　最后，他指出，"今年全球经济触底、外围股市走强也与去年全球金融海啸、外围股市暴跌形成了鲜明反差，去年四季度A股在金融海啸的阴霾下顽强地筑底成功，那么今年四季度A股在经济复苏的背景下筑底成功的概率显然更高，而9-10月间或许将是牛市下半场的起点。"

　　国庆最后三个交易日可关注的黑马

　　上周提及的"5•19"概念股本周在海虹控股的带领下继续逆市上扬，截至本周三，上周精选的厦门信达涨幅巨大，随着国庆的临近，最后三天相关的"过节"股可能会有短线机会，本期就为你选择一些私募可能关注的过节黑马。

　　南方航空(600029)：由于今年长假较长、双节集中以及前期受抑制因素影响，国家旅游局预测黄金周期间的客流将超过2亿人次。有机构预计9月下旬开始，航空行业又将迎来"量价齐升"局面并且有望超行业预期。从二级市场走势来看，该股正处在"潜伏"底中，盘中看有资金埋伏迹象，可以关注。

　　西单商场(600723)：作为我国著名的大型综合性商业企业，公司位于北京市最繁华的西单商业街的黄金地段，受到市场的关注。公司制定百货商场与超市并重的"两条腿走路"的扩张政策，连锁扩张的重点是以西北地区为突破口，主攻华中、华北、西北、西南这四大区域。公司目前拥有百货商场7家、超市4家以及1家专营店，由于商业零售企业的门店地址具有排他性的特点，因而具有极强的稀缺性。二级市场走势来看，该股本周一被游资打至涨停，之后进行了大调整，虽然可以看出短线资金出局，但从长期走势看，该股走势依然稳健，不排除在国庆前再爆发一次。

　　绿大地(002200)：市场对唯一具有烟花概念的国庆股熊猫烟花进行了超常规的炒作，而作为沪深两市中唯一的"花卉景观"概念股绿大地没有被关注实属可惜。虽然公司是云南省最大的绿化苗木种植企业，并且主要在云南省内销售，但作为唯一的"花卉景观"股，同样可引起关注。二级市场走势来看，本周该股比较抗跌，并且创出反弹以来的新高，后市仍可看高一线。

　　大华股份(002236):由于这次是建国60周年大庆，安全防范对于全国来说成为首要任务，目前重点城市的安全级别均已经超过奥运期间。公司是安防视频监控行业的龙头企业，是我国安防产品主流供应商之一。并且公司是高新技术企业能享受15%的企业所得税优惠，公司的嵌入式DVR市场双寡头竞争格局早已形成，大华股份的优势日益显著，公司视频监控产品的主要需求方是政府相关部门，由于国内安防形势趋紧，视频监控市场需求将持续保持旺盛。从二级市场走势来看，该股调整比较充分，基本已经回到暴涨前的平台，这种形态是私募选择的好对象。另外，大立科技(002214)和鹏博士(600804)也具有此概念。

　　黄山旅游(600054):作为老牌旅游股，该股在黄金周期间不能被忽视。黄山位于安徽省，是著名的风景名胜区，是联合国的世界文化和自然遗产，具有资源的不可复制性。并且公司拥有黄山景区的垄断性经营权。随着国庆长假的到来以及铁路客运专用线的建成通车，黄山游客有望呈快速增长。从门票价格来看，黄山的门票价已经涨至230元/张(旺季)，而黄金周显然对黄山旅游来说是一个短期刺激。从二级市场走势上看，该股今年以来没有大的波动，并且一直处于年线上方运行，类似于这种形态的个股很可能被私募相中在国庆前短炒一把。(东方早报)