量化宽松日本打头阵 美联储或成接棒手

嫦娥一号

2010年10月06日 10:01汇通网

摘要：随着日本央行近两年来首次宣布下调利率，预示着全球新一轮量化宽松竞赛“鸣枪开始”，美联储决策者们近期频频发出扩大量化宽松措施信号，11月初美联储或成为下一个量化宽松的“接棒手”。

　　由于G7主要工业国家经济减速，复苏过程“摇摇欲坠”，加上通货紧缩阴影蔓延，美国、日本及英国等主要国家央行纷纷计划祭出大规模购买资产，成为2008年金融海啸爆发以来启动第二轮量化宽松(QE2)的前奏曲。
　　日本央行(BOJ)首先“打头阵”，该行周二(5日)意外宣布调降利率，将指标利率目标调降至0-0.1%的区间，为近两年来首次下调利率。此外，日本央行将创建基金用以购买日本公债和其他资产，以刺激疲软的经济。
　　全球新一轮量化宽松自此“鸣枪起跑”。美联储(Fed)预计于11月初接“量化宽松之棒”，英国央行(BOE)已在“场边热身”，理事普森(Adam Posen)呼吁英国央行重启收购资产计划以支撑经济，唯独欧洲央行(ECB)尚未表态。
　　分析师表示，日本央行昨天“闪电”宣布调降利率，日本“实质上再度降为零利率”，并大规模购买资产，在此之前，美联储已作好准备，可能会祭出更多“非常规”措施刺激经济复苏。英国央行决策者们7日将考虑进一步扩大量化宽松规模，澳大利亚、加拿大与新西兰等各国央行的升息动作也相继喊停。
　　日本央行5日新设立一项5万亿日元(约600亿美元)基金，以够买进公债、商业本票和公司债等资产。虽然日本央行行长白川方明(Masaaki Shirakawa)表示，这是“大规模货币宽松措施”，但仍未达到一些决策者要求的程度。
　　苏格兰皇家银行(RBS)日本首席经济分析师西冈纯子(Junko Nishioka)认为，日本央行未来还有更多宽松措施出台。
　　国际货币基金组织(IMF)本周将在华盛顿召开年会，在此之前，IMF发出警告称，发达国家经济增长恐落后预期。各国央行关于目前面临两难抉择，他们所祭出的救市措施恐无助提振经济增长，反而会干扰汇市。
　　Aviva Investors驻伦敦经济家StewartRobertson指出：“日本央行抢头阵，动作最积极。其它央行也将随之起舞，至于此举是对是错，则是另一回事。”
　　IMF 10月8日至10日将召开年会，届时七大工业国(G7)财长会议将个别召开会议。主持召开本次G7会议的加拿大财长费海提(Jim Flaherty)本周透露，本次会议将讨论汇率议题。日本财务大臣野田佳彦(Yoshihiko Noda)也表示，他准备在会议上就日本所采取之行动进行说明。
　　日本央行宣布将指标利率由0.1%下调至0%-0.1%的区间，并设置5万亿日元(约600亿美元)基金，以收购政府债券与其它资产。日本采取行动之前，日元兑美元9月刷新15年来高点，冲击日本出口与经济增长。
　　日本央行重启量化宽松，其它央行不久也将跟进。大和研究所(Daiwa Institute of Research)表示，日本与美国竞相刺激经济，日本央行与美联储目前双双陷入货币宽松的“恶性循环”。
　　大和研究所驻东京经济家Maiko Noguchi指出：“日本央行的下一步将取决于美联储。日本央行除逐步采取宽松措施外，将别无选择。”
　　美联储主席伯南克(Ben S. Bernanke)与其他理事相继暗示，他们最快将在11月2-3日召开政策会议时宣布扩大收购债券，以此提振经济增长及降低失业率。过去一年来美国失业率居高不下，直逼10%。
　　诺贝尔经济奖得主、纽约哥伦比亚大学教授斯蒂格利茨(Joseph Stiglitz)今日表示：“讽刺的是，美联储创造的所有这些流动性，一心指望能够提振美国经济景气，结果对美国经济却没有帮助，反而使全球陷入一片混乱。”
　　伯南克周一(4日)透露，美联储于2008年8月至2010年3月共计收购总额1.75万亿美元抵押担保证券与国债，希望以此提振经济。太平洋
投资管理公司(Pimco)指出，新一轮的量化宽松“在所难免”。