蓝筹股战略地位急升

嫦娥一号

蓝筹股战略地位急升
   2010-01-10 02:37   曹西京   新闻晨报
   
　　证监会相关部门负责人8日表示，国务院已原则上同意推出股指期货，证监会将统筹股指期货上市前的各项工作，这一过程预计需要3个月时间。同时，国务院已原则上同意开设融资融券业务试点。开设融资融券业务将按试点先行逐步推开的原则，先试点运行后逐步扩大。

　　业内人士认为，在完成资格审批、相关细则规定后，估计融资融券将在春节后正式推出，这将改变我国证券市场"单边市"的格局，对券商股和大盘股有利。但短期创新业务的推出有可能受到试点范围、业务规模等限制，对券商利润贡献度有限。
　　券商新增利润点
　　据悉，11家券商此前已完成融资融券联网测试。东方证券刘毅表示，融资融券是好事，将增加券商收入来源，但由于各券商规模要受资本金和审批等限制，且融券来源于券商自营品种，估计融资规模将大于融券规模，成为券商低风险利润新渠道。
　　融资融券，投资者需要事先以资金或证券自有资产向证券公司交一定比例的保证金，将融资买入证券和卖出的资金交给证券公司，与普通证券交易不同，融资融券交易中投资者不能按时足额偿还资金和证券，证券公司可以强制平仓。市场人士指出，长期看，创新业务有利于优化券商的经营模式，一般融资融券期限不超过6个月。
　　上海证券研究员指出，融资融券将给证券行业带来全新的盈利模式，给券商提供一个很好的规避业务风险的工具，将改变目前券商过度依赖经纪业务的现状。市场人士预计资本金丰富、经营稳健的海通证券和中信证券将获得先机，同时去年刚首发或再融资成功的光大证券、招商证券等也有优势，券商股将借机表现，而广发证券、国海证券的上市预期也将"锦上添花"。
　　蓝筹股获利好支撑
　　在获准推出后，沪深证券交易所将公布融资融券试点标的证券的范围和名称。按照规定，客户融资买入、融券卖出的证券不得超出证券交易所规定的范围。证券交易所可以对每一证券的市场融资买入量和融券卖出量占其市场流通量的比例、融券卖出的价格作出限制性规定。一般业绩稳定，市值大的蓝筹股将成为标的证券，为了开展这一业务，这些蓝筹股将受追捧，从而带动指数上涨。
　　申万研究员认为，2008年10月证监会宣布启动融资融券试点，如今试点工作在技术上不存在障碍，融资融券机制能够帮助投资者更好地规避市场风险。但根据2006年中国证监会出台的《证券公司融资融券业务试点管理办法》，不满足证券公司征信要求、在券商处证券交易不足半年、未纳入第三方存管、缺乏风险承担能力或有重大违约记录的投资者，以及证券公司的股东、关联人，证券公司不得向其融资、融券。投资者向证券公司融资、融券前，应按规定与证券公司签订融资融券合同以及融资融券交易风险揭示书，并委托证券公司为其开立信用证券账户和信用资金账户。投资者只能选定一家证券公司签订融资融券合同，在一个证券市场只能委托证券公司为其开立一个信用证券账户。融资融券推出后，将使大盘股成为除了ETF和权证外，资金大户博弈的工具。
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    股指期货点燃蓝筹行情？
　　一些期货公司和券商机构也将明显受益
　　针对股指期货获国务院批准通过一事，北京邦和财富研究所所长韩志国表示，在目前的时机下推出股指期货，并且延时4至6个月实施的话，将引发一股蓝筹行情。
　　大盘权重股因为其盘大难以启动，其低风险低收益的稳健特征，一直以来并不受多数投资者青睐。
　　"股指期货推出后，大盘股将改变目前的供需失衡状态。"一私募人士告诉记者，参与股指期货交易的主要是一些资金实力强大的机构，这些机构往往会大规模持有权重股，以增加影响股指走向的重要筹码，权重股或将重新受到市场强有力的追捧。
　　炒作蓝筹股顺理成章
　　近期以来，招商证券、中国中冶等大盘权重股连续破发，而中国建筑等多只权重股也已进入破发的"红色警戒区"。北京邦和财富研究所所长韩志国表示，目前只有蓝筹股估值低，缺乏诱导因素，股指期货获国务院批准通过，并且延时4至6个月实施的话，将引发一股蓝筹行情。
　　国金证券首席经济学家金岩石也认为，已经测试逾三年的股指期货产品是沪深300指数，该指数构成中的300家几乎囊括了沪深两市挂牌的蓝筹股，所以借股指期货概念炒作蓝筹股顺理成章。再加上近期题材股和概念股都被炒过了一轮，已经获利颇丰的投资者正在寻找新的"价值洼地"，于是蓝筹股目前相对偏低的估值很容易集合资金。此时，无论是股指期货还是融资融券的改革，都可能成为蓝筹股行情的冲锋号。
　　"蓝筹股行情也有市场本身的价值驱动力，可以说是蓄势待发。"金岩石分析，若以2009年下半年的沪指核心波动区间2700点至3300点为基准，上浮25%则为3375点至4125点区间，这就是一轮蓝筹股行情的基本面支持。换句话说，即使没有股指期货出台的引领，蓝筹股行情也在股指上升的趋势之中。
　　金岩石预测说："备战股指期货若能点燃这一轮蓝筹股行情，中国股市将有望在明年上半年冲击沪指4000点的高度。"
　　投资建议
　　关注部分涨幅不大的蓝筹品种
　　分析人士建议关注部分涨幅不大的蓝筹品种，同时逢高减持炒作过高的个股。而市场热点有望围绕工程机械、金融、低碳、钢铁等蓝筹展开。
　　国泰君安研究所所长李迅雷表示，由于之前市场对于融资融券和股指期货的推出有一定预期，因此推出后股市将面临结构性调整，大市值股票尤其是银行股的估值将提高，小市值股票估值将回落。
　　不过，韩志国建议散户不要参与股指期货的交易。韩志国认为股指期货的推出，容易出现大的上市公司或大机构利用股指期货来操纵市场现象，给股市带来巨大的变数。（广州日报）