[房产评论] 地产观察：好了伤疤忘了疼中国房企或再遇“钱荒” [复制链接]

姜虎

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发表于 2009-11-10 06:47:01 |只看该作者 |倒序浏览

去年的“钱荒”已逐渐被人淡忘

　　2008年中国房市最让人记忆犹新的一个词——“现金为王”，现在似乎已经被“好了伤疤忘了疼”的房地产企业完全抛诸脑后。“土地”这个去年的“烫手山芋”重新成为房企竞相争夺的“佳肴”。

　　今年以来，在北京、上海、温州、苏州、南京、广州、深圳、重庆等城市出现的“新地王”不下15个。中海地产拍下的上海长风地块，更是以70.06亿元的总价，成为了今年以来的“中国地王”，这个价格比“上届地王”—北京朝阳区广渠路15号地高了整整30个亿。“太疯狂了！”南方东银置地副总颜雪在接受笔者专访时，曾用“疯狂”二字来形容目前的土地拍卖市场。

　　据已披露完毕的上市房企三季报显示，虽然98家上市房企绝大多数在今年前三季度都赚得盆满钵满，但销售毛利率却开始出现下挫。与此同时，从单季度看，扣除不可比因素后，51家房企第三季度经营性现金流量净值共计48.77亿元，较二季度的241.30亿元环比下降79.8%，其中近七成公司现金流量有所收紧。

　　众所周知，今年楼市之火爆，房地产行业一时风头无两，房企现金流又缘何会出现收紧现象？业内人士分析，三季度开始，房企土地购置和新开工项目投入增加，是导致现金流出现下降的主要因素。换言之，是“疯狂的土地”阻塞了现金流。

　　以保利地产为例，保利前三季度实现房地产销售签约金额323.35亿元，而截至10月底，保利今年在全国购地累计资金总额超过200亿元，也就是说仅土地支出一项，就占到了总收入的六成以上。

　　虽然今年以来良好的销售业绩，是促使众多房地产企业高溢价拿地的主要动力，但随着政策红利的结束（7折房贷、营业税减免等优惠政策都将于年底到期），明年楼市供应量的大幅增长，加之房价只涨不跌的神话已于去年打破，买房抗通胀的“陈腔滥调”也逐渐令人麻木的时候，房企的销售业绩还能够上演“永不褪色”的传奇吗？

　　只不过，这种“钱荒”的风险，在目前一片“艳阳天”的楼市看来，完全可以忽略不计，何况还有资本市场与银行授信作为强大后盾。但风险就是风险，即便是后置的风险，也可能是更大的风险。

　　正如万科集团董事会主席王石所言，“如果不是金融风暴，全国1/3房地产企业都会倒闭。侥幸躲过一次，还能躲过第二次、第三次吗？”这是10月30日，王石在出席武汉某论坛时谈论防范风险，不拿地王时的精彩语录。

　　然而就在前一月，万科于北京远郊房山区，以22亿元，比起价翻两倍的价格，拿下了一块最不可能成为地王的地王。