易纲：“双率”都有调整可能

嫦娥一号

2011年03月07日 01:41张朝晖 丁冰中国证券报

　　  李迅雷：今年至多两次加息
  　　中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长易纲5日表示，央行将通过调整存款准备金率、利率“双率”等货币政策工具，来把流动性调整到一个比较合适的水平。此外，他预计今年人民币汇率会保持基本稳定。
　　易纲表示，货币工具箱里有价格工具，也有数量工具。存款准备金率既可以看作是一个数量工具，同时也是一个市场性工具，会影响资金的价格。下一步不排除央行使用工具箱中的任何工具，未来“双率”都存在调整的可能。
　　对于人民币国际化进程，易纲说，央行没有给特殊的优惠政策，人民币国际化进程应按部就班和稳妥进行，最好是根据市场主体选择，水到渠成。过去存在一些歧视人民币的现象。现在，我国央行只是把过去对人民币的一些限制措施给取消了，使得人民币、美元、欧元、日元、英镑处在一个平等的地位上，我们的贸易伙伴、市场选择用哪一种货币都可以，这样有利于人民币的国际化。
　　-------------------------------
　　利率存款准备金率有调整空间
　　政府工作报告提出：“实施稳健的货币政策。保持合理的社会融资规模，广义货币增长目标为16%。健全宏观审慎政策框架，综合运用价格和数量工具，提高货币政策有效性。”
　　对此，分析人士指出，社会融资总量能够全面反映金融与经济关系，以及金融对实体经济资金支持的总量。由于新增人民币贷款已不能准确反映实体经济的融资总量，因此只有将商业银行表外业务、非银行金融机构提供的资金和直接融资都纳入统计范畴，才能完整、全面监测和分析整体社会融资状况，也才能从根本上避免因过度关注贷款规模而形成的“按下葫芦浮起瓢”的现象。
　　今年起央行开始将人民币各项贷款、外币各项贷款、委托贷款、信托贷款、银行承兑汇票、企业债券、非金融企业股票、保险公司赔偿、保险公司投资性房地产及其他指标纳入社会融资总量。央行官员此前表示，随着我国金融市场发展和金融创新深化，实体经济还会增加新的融资渠道，如私募股权基金、对冲基金等。未来条件成熟，可将其计入社会融资总量。
　　此次政府工作报告未提到今年贷款增长目标，原因一是考虑到内外经济局势还具有不确定性；二是从社会融资总量调控角度看，随着直接融资的发展，人民币贷款目标和其他融资量也可以“此消彼涨”、动态把握。报告提到综合运用价格和数量工具，分析人士认为，未来利率、存款准备金率都有调整空间，年内人民币对美元名义汇率升幅可能大于去年。(中国证券报)