招商证券17日A股挂牌 机构预计价格区间为33-40元

嫦娥一号

2009-11-17 01:45   庄少文 袁玉立   证券日报

　　招商证券A股今日正式在上证所挂牌上市。作为开闸后第二家IPO发行上市的证券行业公司，招商证券被不少券商看好，机构预测的招商证券上市首日价格区间普遍位于32.90—40元。其中方正证券预测价格为42.8-52.31元，银河证券给出的上市首日价格区间为36.45-40.50元，平安证券的预测价格为29.00-33.00元。
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　　上市后总市值有望超过海通证券
　　截至目前，虽然上市券商已经扩充至9家，但仅有中信证券1家是通过IPO方式登陆A股市场，其余则为借壳上市或整体改组。而中信证券的上市时间已经定格于2003年1月，迄今经过了不止6年。招商证券的IPO肩负着超越自身的重任。以发行价计算，招商证券的总市值高达1111.35亿元。预计招商证券在上市后市值将超过海通证券，一跃成为A股第二大券商股。
　　去年受金融危机的全球性影响，国内券商业也度过了一个十分寒冷的冬天，在A股市场暂停新股IPO的将近一年时间里，券商的投行业务受到致命的打击。
　　招商证券本已在2008年就已经提交了上市申请并获得批准，但是受金融危机影响而延迟了一年。2009年，经济渐渐复苏，A股IPO闸门再次开启，招商证券也争取到券商IPO的第二张通行证。
　　谈到危机过后，如何提高券商竞争力，招商证券总裁杨唶在接受《证券日报》记者采访时，用初唐的虞世南有一句著名的咏蝉诗“居高声自远，非是藉秋风”做了概括。
　　他认为，在目前的大格局下，不仅招商证券，任何一个不愿在未来的竞争中被边缘化的中国券商，首先要做的都应当是——高瞻远瞩，把握大局，重新界定和把握好自己的角色;同时，每一个券商都不应当随着股市暂时的起起伏伏而在战略上摇摆不定，而是应当始终坚持“在盈利的基础上实现规模增长”，既要避免短期利益的刺激对长期战略的干扰，又要避免盲目的粗放式的规模扩张。
　　募资将全部用于增加资本金
　　招商证券以31元/股在上海证券交易所发行股份3.58亿股。发行后总股本为35.85亿股。招商证券本次发行费用总计为2.3亿元，每股发行费用为0.65元，募集资金净额为108.8亿元。全部用于补充公司的营运资金。
　　针对此前报道的很多券商在成功进行巨额融资后，往往面临过量资本的使用困境、盈利能力降低等问题，杨唶再次强调，招商证券IPO募集的资金将主要用于增强公司资本金，支持业务经营发展，核心目的正是培育竞争力，确保公司“在盈利的基础上规模增长”。
　　2006年初，中国股市最低迷的时候，杨唶在中期投资策划报告会上乐观预测道:“5到10年之后，中国的股市规模有机会膨胀5倍，达至20万亿”。当时，很多人都将这一判断视为天方夜谭，然而五年不到的时间，中国沪深股市上市公司总市值达到23.57万亿，而期间最高时曾冲破过41.85万亿。杨唶的乐观预测提前变为现实。
　　在杨唶看来，经历全球金融危机一年后，目前的处境可以用“轻舟已过万重山”来形容。首先，最危险、最艰难的时刻已经过去，我们应当为过去一年中所取得的成绩感到欣喜和自豪;不过从另一个方面来说，我们也切不可盲目乐观，因为我们乘坐的仍是“轻舟”，而且“巴峡过后是巫峡”，前面绝非排除了险滩和暗礁的一片坦途。
　　从2009年至今来看，市场反弹速度超出了很多投资者的意料，交易量大幅提升，股东账户开户量有所增加，持续低迷的市场再次出现复苏的迹象。
　　“投资者逐渐趋于理性，但是市场理性并不意味着悲观。目前市场日均2350亿左右的交易额，已经较去年低谷时期增长了近7倍。投资者对未来市场的信心是完全可以感受到的。”杨唶对A股市场充满信心。